Du är här

2011-09-30

Räntor & Valutor: Riskaversion pressar ned marknadsräntorna

(SIX) De svenska obligationsräntorna pressades ned under
fredagens handel, i linje med utvecklingen för räntorna i
Tyskland.
Bidragande till trycket nedåt i räntorna var riskaversion på
marknaderna, vilken ökade efter statistik under morgonen över
svag tysk detaljhandel och siffror under förmiddagen som visade
klart högre inflation i EMU än väntat.
"Även om vi inte utesluter möjligheten för en räntesänkning
nästa vecka, tror vi att ECB istället kommer välja att vidta
åtgärder för att förbättra marknadsfunktionen - erbjuda
likviditet på 12 månader med full tilldelning och kanske förnya
köpprogrammet av säkerställda obligationer. Dagens
inflationsbomb förstärker denna syn." Det uppgav ING i en
kommentar efter statistiken.
EMU:s inflation steg till preliminära 3,0 procent under
september, jämfört med väntade 2,5 procent. Nivån låg på 2,5
procent månaden innan.
Arbetslösheten inom EMU var oförändrad vid 10,0 prodent i
augusti, vilket även var den väntade nivån.
Credit Agricole anser att det är läge att avvakta i nuläget
innan man agerar på obligationsmarknaden.
Med såväl de tyska tioåriga statsobligationerna som de
amerikanska statobligationerna med räntor omkring den
psykologiska tvåprocentsnivån kan det vara läge att avvakta
tills nästa veckas händelser, speciellt ECB:s räntebesked och
den amerikanska sysselsättningsstatistiken, innan riktningen tas
ut uppger banken.
På valutamarknaden försvagades kronan mot såväl euron som
dollarn, i en vanlig rörelse då marknaderna flyr från riskablare
tillgångar. Dollarn och yenen stärktes samtidigt även mot euron.
"Valutorna har handlats i linje med det vanliga 'risk off'
mönstret", kommenterade Handelsbanken rörelserna som främst
skedde redan under natten och morgonen.
Den svenska statens finanser sticker annars ut rejält i
positiv bemärkelse jämfört med många ekonomier i omvärlden.
Sveriges offentliga sektor uppvisade i fjol ett överskott i
det finansiella sparandet på 7,6 miljarder kronor, enligt
reglerna för EU:s konvergenskriterier.
Den offentliga sektorns konsoliderade bruttoskuld minskade
med 9 miljarder kronor under 2010 och uppgick till 39,7 procent
av BNP 2010, vilket kan jämföras med 42,7 procent året innan.
"Trots finanskris och lågkonjunktur klarar Sverige EU:s
konvergenskriterier med god marginal", skrev SCB.
Medlemsländernas offentliga sparande får inte vara lägre än
minus 3 procent och bruttoskulden får inte vara högre än 60
procent av BNP.
Gårdagens tyska godkännande av EFSF-förändringarna gav därmed
bara en tillfällig lättnad.
"Det kom en viss lättnad över att omröstningen klarades av,
men det kommer fortsatt att finnas en stor osäkerhet kring
situationen, särskilt eftersom det kommer att bli svårare att
säkra majoritet för framtida lagstiftning på området.
Marknaderna kommer även att fokusera på de sex länder där
EFSF-förändringarna ännu inte har ratificerats", skrev Sucden
Financial i ett analysbrev.
Omsättningen i den tyska detaljhandeln sjönk med 2,9 procent
i justerad månadstakt under augusti, vilket var svagare än
förväntade -0,1 procent.
Det kinesiska inköpschefsindexet från HSBC reviderades upp
något men befann sig strax under 50-gränsen som signalerar
expansion.
"Inköpschefsindex bekräftar en försiktig inbromsning i Kina",
skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist som även noterar att
nattens japanska data över bland annat konsumtion,
industriproduktion och inköpschefsindex hade slagsida åt det
svagare hållet. Arbetslöshetssiffran var dock en ljuspunkt.
Japans regering ska utöka kapaciteten för interventioner med
15.000 miljarder yen till 165.000 miljarder yen. Av dessa kommer
46.000 miljarder vara tillgängliga för valutainterventioner,
enligt ett uttalande inatt.
Japan ska förlänga övervakningen av valutapositioner och
kommer att ta beslutsamma åtgärder om det behövs, heter det.
Grekiska tjänstemän beskriver den första omgången av
samtal med den så kallade trojkan som positiva.
Klockan 14.30 i eftermiddag presenteras USA-statistik över
privatkonsumtion och privata inkomster under augusti.
Senare under eftermiddagen kommer konjunkturindikatorer i
form av Chicago inköpschefsindex klockan 15.45 och ett reviderat
Michigan-index klockan 15.55.

29-sep 30-sep 30-sep
Tid 16:15 09:14 12:35

Sweden 2Y (1041) 1,19 1,15 1,17
Sweden 5Y (1050) 1,47 1,42 1,41
Sweden 10Y (1047) 1,83 1,77 1,73
German Govt Bond 10Y 2,02 1,96 1,91
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,19 0,19 0,18
USA Govt Bond 10Y 2,02 1,98 1,95
USA Govt Bond 30Y 3,06 3,02 2,99
USD/SEK-spot 6,7554 6,8579 6,8604
EUR/SEK-spot 9,2246 9,2568 9,2628
GBP/SEK-spot 10,6011 10,6625 10,6966
EUR/USD-spot 1,3656 1,3496 1,3503
USD/JPY-spot 76,83 76,66 76,84
TCW Index 125,44 125,23 125,15

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.