Du är här

2012-09-12

Räntor & Valutor: Starkare euro efter tyskt domslut

(SIX) Marknadens riskaptit ökade strax efter det positiva
beskedet från den tyska författningsdomstolen på
onsdagsförmiddagen. De långa räntorna steg i Tyskland och
Sverige samtidigt som de sjönk i Spanien och Italien. På
valutamarknaden stärktes euron kraftigt mot dollarn. Kronan
tappade något mot euron men stärktes mot dollarn.

Den tyska författningsdomstolen godkände ESM på vissa
villkor. Tysklands andel av räddningsfonden får inte överstiga
190 miljarder euro utan ett godkännande från förbundsdagen,
samtidigt som parlamentets båda kamrar måste informeras om ESM:s
beslut. Den slutgiltiga domen väntas senare.

"Givet att det på förhand fanns en oro för att domstolen
skulle kräva att en avhoppningsklausul infördes i ESM-avtalet
eller att den skulle rekommendera en folkomröstning, så ser det
här ut som en light-variant av villkor. Det är risk-positivt och
det sätter tryck på kärnländers obligationer", kommenterade
Rabobank.

Tyska tioåringen var upp 9 punkter samtidigt som den spanska
var ned 7 punkter och den italienska 1 punkt. På valutamarknaden
stärktes euron kraftigt efter beskedet.

Stöd till nedgången för de spanska räntorna kom förutom det
tyska domslutet från uttalanden som premiärminister Mariano
Rajoy gjorde till finländska tidningar. Spanien överväger ett
att söka hjälp så att ECB kan köpa statsobligationer, men ett
fullt räddningsprogram kommer det inte bli tal om, sade Rajoy
till Helsingin Sanomat och Kauppalehti.

Italien sålde efter det tyska domslutet statsskuldsväxlar med
tre och tolv månaders löptid till klart lägre räntor än vid
tidigare emissioner.

En annan viktig, om än inte lika dramatiskt
marknadspåverkande, nyhet på tisdagen var EU-kommissionens
förslag kring en gemensam bankövervakning. Precis som läckta
dokument redan gjort gällande kommer ECB att få ansvaret för att
övervaka alla banker i eurozonen. Ansvaret ska gradvis fasas in
under ett års tid från och med den 1 januari 2013, enligt
förslaget.

Makroekonomisk statistik från Europa på onsdagen visade att
inflationen i Tyskland och Frankrike var ett snäpp högre än vad
marknaden hade räknat med i augusti och att industriproduktionen
inom EMU-området utvecklades bättre än väntat.

Från Arbetsförmedlingen i Sverige kom statistik som
indikerade att den försvagning på arbetsmarknaden som många
befarar under hösten håller på att bli verklighet. Andelen öppet
arbetslösa uppgick till 4,8 procent i augusti, vilket var något
mer än de 4,6 procent som marknaden hade räknat med.

"Dagens statistik visar på en svag dämpning på
arbetsmarknaden vilket ligger i linje med vår prognos",
kommenterade Swedbank utfallet.

I morgon kommer SCB med sina mer vitt följda
arbetslöshetssiffror. Marknaden räknar med att arbetslösheten
icke-säsongsjusterat uppgick till 6,8 procent i augusti.

I eftermiddag kommer amerikansk statistik i form av
importpriser klockan 14.30 och grossistlager klockan 16.00. Det
är dock inte den informationen från USA som marknaden sitter på
spänn inför, utan det är morgondagens penningpolitiska besked
från Federal Reserve.

Enligt Dow Jones Newswires är förväntningarna om att Fed
sjösätter ytterligare lättnader nästan enhälliga. Dels väntar
sig marknaden en förlängning av guidningen av perioden under
vilken räntorna kommer att hållas låga och dels någon sorts
variant av en tredje runda av kvantitativa lättnader. Exakt hur
den tredje rundan kommer se ut är analytikerna dock mer oense
om.

11-sep 12-sep 12-sep
Tid 16:15 09:16 12:48

Sweden 2Y (1041) 0,80 0,83 0,84
Sweden 5Y (1051) 0,99 1,03 1,07
Sweden 10Y (1054) 1,44 1,48 1,53
German Govt Bond 10Y 1,54 1,57 1,63
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,10 0,09 0,10
USA Govt Bond 10Y 1,69 1,71 1,74
USA Govt Bond 30Y 2,84 2,87 2,90
USD/SEK-spot 6,6115 6,6051 6,5715
EUR/SEK-spot 8,4829 8,4943 8,4907
GBP/SEK-spot 10,6084 10,6235 10,5880
EUR/USD-spot 1,2831 1,2860 1,2921
USD/JPY-spot 77,81 77,86 77,80
TCW Index 118,27 118,37 118,17

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83
andreas.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.