Du är här

2017-06-13

RÄNTOR/VALUTOR: KRONFÖRSTÄRKNING EFTER HÖGT MAJ-KPI

STOCKHOLM (Direkt) Den svenska kronan stärktes och svenska räntor rörde sig
uppåt på tisdagen efter KPI-statistik för maj som visat högre utfall än
väntat.

Konsumentpriserna steg 0,1 procent i maj jämfört med föregående månad, enligt
SCB. KPI-inflationen var 1,7 procent. Enligt SME Direkts prognosenkät väntade
analytikerna att konsumentpriserna skulle ha varit oförändrade på månadsbasis
och stigit med 1,6 procent jämfört med samma månad 2016.

Riksbankens prognosbana, som publicerades den 27 april, pekade mot en
KPI-inflation på 1,5 procent i maj.

Till månadsförändringen bidrog högre priser på logi och paketresor med 0,1
procentenhet vardera.

KPIF (KPI med fast ränta) steg 0,1 procent i maj jämfört med föregående månad
och KPIF-inflationen var 1,9 procent. Väntat enligt SME Direkts prognosenkät
var en KPIF-inflation på 1,8 procent i likhet med Riksbankens prognosbana.

"Även om en månadssiffra inte ska övertolkas anser vi att majutfallet stöder
vår syn att Riksbanken kommer att avluta sina obligationsköp vid årsskiftet
och att en första räntehöjning skulle kunna komma våren 2018", framhöll
Swedbank.

SEB kommenterade att KPIF-inflationen kan förväntas ligga något över
Riksbankens prognos under sommaren vilket kombinerat med starkare
BNP-tillväxt skulle kunna göra att direktionen inte längre lämnar kommentarer
om risker på nedsidan senare under 2017.

"Men givet de duvaktiga signalerna från direktionen förefaller en räntehöjning
fortsatt vara långt borta", skrev SEB i sin kommentar.

"Siffrorna ska ge viss lättnad för Riksbanken och hålla dem borta från
ytterligare lättnadsåtgärder även om utmaningarna består längre fram.
Kärninflationen kan väntas stiga ytterligare något under de närmsta
månaderna, temporärt lyft av den svaga kronan, för att sedan falla tillbaka
igen senare i höst. Riksbanken kommer fortsatt ha problem med att möta
inflationsmålet", skrev Anderas Wallström, analytiker på Nordea, i en
kommentar.

Vid tisdagens svenska stängning hade kronan stärkts runt 5 öre mot såväl euron
som dollarn, jämfört med noteringarna vid samma tidpunkt på måndagen, till
9:74 respektive 8:69. Mätt i TCW-index stärktes kronan till 132,70 från
133,28.

Svensk tvåårsränta rörde sig upp 2 punkter till -0,71 procent och tioårsräntan
lika många punkter till 0,41 procent. Räntegapet mot den tyska tioårsräntan
vidgades till 15 punkter (13).

Grekisk tvåårig statsobligationsränta rörde sig ned drygt 20 punkter till nivå
under 5 procent, den lägsta nivån sedan april 2010. Det sedan Tysklands
finansminister Wolfgang Schäuble sagt att en överenskommelse om Grekland är
sannolik vid eurogruppens möte den 15 juni.

Storbritanniens konsumentpriser steg 0,3 procent i maj, jämfört med i april.
Inflationstakten uppmättes till 2,9 procent, enligt den brittiska statistiska
centralbyrån. Analytiker hade räknat med att priserna skulle ha stigit 0,2
procent jämfört med månaden före och att inflationstakten skulle vara 2,7
procent, enligt Bloomberg News snittprognos.

Det brittiska pundet stärktes över nivån 1:27 mot dollarn efter tre dagars
tapp medan brittiska statsobligationsräntor rörde sig upp 4-6 punkter.

"Marknaden gör ett misstag i att prisa in en högre sannolikhet för
räntehöjningar. Med de högre politiska riskerna och EU-förhandlingarna som
skjuts framåt ytterligare tror jag att sannolikheten för ett negativt
scenario för den brittiska ekonomin har ökat, vilket kommer att tvinga BOE
att behålla en mer expansiv penningpolitik under en tid", sade
valutastrategen Thu Lan Nguyen på Commerzbank i Frankfurt, till Bloomberg
News.

Bank of Englands nästa räntebesked väntar på torsdagen, dessförinnan väntas
amerikanska Fed meddela om en ny räntehöjning på onsdagskvällen.

USA-räntorna uppvisade begränsade rörelser med två- och tioårsränta oförändrat
till 1 punkt upp. Dollarn höll sig vid 1:12-stecket mot euron.

På tisdagseftermiddagen kom PPI och kärn-PPI för maj in aningen över ekonomers
snittförväntningar med en omkring oförändrad respektive 0,3 procents högre
nivå från månaden före. RDQ Economics skrev i en kommentar att lägre
energipriser märktes i statistiken och att det är något som kan väntas visa
sig även i onsdagens amerikanska KPI-statistik för maj.

Det ekonomiska förtroendet bland amerikanska småföretag var som väntat
oförändrat i maj mot april, enligt NFIB-index.

I Nordamerika uppvisade kanadensiska statsobligationsräntor rörelser uppåt på
mellan 12 till 16 punkter efter hökaktiga uttalanden från den kanadensiska
centralbankens vice-chef Carolyn Wilkins. Kanadadollarn stärktes ett par cent
mot USA-dollarn till nivå runt 1:3250.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.