Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-09-19

RÄNTOR/VALUTOR: NORGES BANK FORTSATTE HÖJA, MÅTTLIG NOKREAKTION

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europeiska statspappersräntor stiger överlag
något i förmiddagens handel på torsdagen, i spåren på högre USA-räntor efter
onsdagskvällens räntebesked från Federal Reserve. Euron vänder samtidigt upp
mot dollarn, efter att ha försvagats på onsdagskvällen.

Det har varit några intensiva centralbankstimmar för marknaden att ta hänsyn
till, även om räntebeskeden mestadels har gått i linje med prognoserna så har
vissa budskap lett till tydliga marknadsreaktioner.

Onsdagskvällens Fedbesked tolkades som relativt hökaktigt, främst eftersom
medianen för ledamöternas ränteprognoser antydde oförändrad ränta året ut och
nästa år, efter onsdagens väntade sänkning med 25 punkter.

Det råder splittring mellan hökar och duvor inom Fed, där totalt fem
ledamöter, varav två röstande, inte ville se någon räntesänkning i går eller
resten av året, medan totalt sju vill ha en sänkning till före årsskiftet.

Om pressmeddelandet och räntebanan uppfattades som något hökaktigt var mångas
uppfattning att det i viss mån balanserades av vissa mjukare signaler från
chefen Jerome Powell vid den efterföljande presskonferensen, där han
signalerade beredskap för mer aggressiva åtgärder om ekonomin skulle
försvagas.

Det har också kommit en väntad räntesänkning från Brasiliens centralbank under
natten, Bank of Japan har lämnat sin penningpolitiska hållning oförändrad,
men signalerat beredskap för lättnader. Schweiz Nationalbank lämnade också
sin penningpolitiska hållning oförändrad, trots att prognoserna för såväl
inflation och tillväxt sänktes.

Det på förhand mest ovissa räntebeskedet kom från Norges Bank, där den
internationella analytikerkåren var splittrad ganska jämnt om huruvida räntan
skulle höjas på nytt eller lämnas oförändrad. Bland inhemska ekonomer fanns
en liten övervikt för dem som räknat med oförändrad ränta.

Beslutet blev att räntan höjdes, med 25 punkter till 1,50 procent, men
samtidigt sänktes räntebanan något på längre sikt. Budskapet från chefen
Öystein Olsen är nu att "såsom utsikterna och riskbilden nu värderas är det
mest sannolika att räntan ligger kvar på nuvarande nivå den närmaste tiden".

SEB-ekonomen Erica Blomgren Dalstö skriver i ett kundbrev att hon nu räknar
med att Norges Bank har nått toppen i nuvarande räntecykel. Hon noterar dock
att räntebanan signalerar en topp på 1,60 procent runt årsskiftet 2020-2021
innan räntan vänder tillbaka till 1,50 procent till slutet av 2022.

"Enligt vår mening är detta bara för att signalera att en räntesänkning ligger
långt borta, samtidigt som den verkliga sannolikheten för en räntehöjning är
minimal utan en förbättring i global tillväxt och minskade politiska risker",
skriver Erica Blomgren Dalstö.

Den norska kronan rörde sig något oregelbundet mot euron inför räntebeskedet,
euron stärktes något i öppningshandeln, men vände ner strax före
räntebeskedet. Sammantaget handlas EUR/NOK något lägre än på onsdagen, men
nettorörelserna efter räntebeskedet har varit måttliga.

Räntehöjningen kan dock ha hjälpt till att bromsa en tidigare uppgång i
EUR/SEK, som tidigare på morgonen var uppe och testade nivåer över 10:75,
nära toppnivåerna efter den svaga svenska KPI-statistiken förra tisdagen.

Kommentarer från vice riksbankschefen Martin Flodén kan också ha hjälpt till
att bromsa kronförsvagningen. Han sade, enligt Reuters, att han nu ser
tydligare tecken på en inbromsning, men påpekade också att en ekonomisk
tillväxt under genomsnittlig nivå inte är detsamma som en djup nedgång. Han
sade också att Riksbanken troligen kommer att höja räntan en gång till, och
kanske fler.

Strax före lunch handlas EUR/SEK åter runt 10:72, marginellt över onsdagens
svenska stängningsnivå.

Svenska statspappersräntor stiger samtidigt 1-2 punkter på
torsdagsförmiddagen, någorlunda i linje med utvecklingen i tyska räntor.

Närmast på centralbanksdagordningen står Bank of England, som lämnar
räntebesked klockan 13.00. Här är förväntningarna om eventuella ändringar
minimala.

Amerikanska statspappersräntor sjunker tillbaka något i den europeiska handeln
på torsdagen, efter tydliga uppgångar på onsdagskvällen. I eftermiddag väntar
USA-data som Philadelphia Fed index för september, bytesbalans för andra
kvartalet och sedvanlig veckodata över nyanmälda arbetslösa, klockan 14.30,
samt försäljning befintliga bostäder i augusti, klockan 16.00.

torsdag kl 11.00 (onsdag kl 16.15)
===================================
USD/SEK 9:6990 (9:6917) Statsobl 2y -0,63 (-0,65)
EUR/SEK 10:7244 (10:7160) Statsobl 10y -0,20 (-0,20)
EUR/USD 1:1057 (1:1057) Ty obl 10 -0,49 (-0,51)
US obl 10 1,78 (1,77)

---------------------------------------
Per-Anders Degerman +46 8 5191 7936

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.