Du är här

2017-09-06

RÄNTOR/VALUTOR: OVÄNTAD BOC-HÖJNING BROMSADE KRONFÖRSVAGNING

STOCKHOLM (Direkt) Euron handlades ytterligare något starkare mot dollarn
dagen före ECB:s räntebesked. Europeiska statspappersräntor handlades
samtidigt ytterligare något lägre, trots att riskaptiten på europeiska börser
förbättrades något efterhand på onsdagen.

Amerikanska statspappersräntor fortsatte nedåt efter den svenska marknadens
stängning på tisdagen samtidigt som dollarn försvagades ytterligare mot
euron. Utöver fortsatt oro för utvecklingen runt Nordkorea och den allt
kraftigare orkanen Irma tog marknadsaktörer också intryck av kommentarer från
en rad Fed-ledamöter (Brainard, Kashkari och Kaplan), som bidrog till att än
mer dämpa förväntningarna om Fed verkligen kommer att höja styrräntan en gång
till i år.

Med två veckor kvar till nästa FOMC-möte, riktas blickarna nu mot William
Dudleys anförande natten till fredagen, som blir sista chansen för en av Fed
tre tyngsta ledamöter att påverka marknadens förväntningar inför mötet.

USA-räntorna vände marginellt upp på onsdagen men vid svensk stängning var
noteringarna fortsatt lägre än de var 24 timmar tidigare. Tioårsräntan
noterades till 2,08 procent, 2 punkter lägre än på tisdagen. Dollarn
återhämtade samtidigt mycket av försvagningen tidigare på onsdagen när Wall
Street öppnade med stigande kurser.

USA-data på onsdagen: ISM:s tjänsteindex vände upp till 55,3 i augusti från
53,9 i juli. Det var marginellt under väntade 55,6 men indexet noteras nu
åtminstone nära den genomsnittliga nivån hittills under 2017 efter den
oväntade nergången i juli.

Underskottet i USA:s utrikeshandel ökade till 43,7 miljarder dollar i juli
från 43,5 miljarder i juni, vilket var något mindre än väntade 44,7 miljarder
dollar.

Tyska data på morgonen visade att industriorderingången oväntat sjönk 0,7
procent i juli jämfört med juni (väntat +0,2). Det var dock den inhemska
orderingången som sjönk under månaden medan orderingången från utanför EMU
steg 0,6 procent, därmed ingen tydlig euroeffekt bakom det svaga
juli-utfallet.

I Sverige ökade industriorderingången 2,2 procent i juli jämfört med juni, men
här var det hemmamarknaden som var stark, +4,1 procent, medan
exportorderingången sjönk 1,0 procent.

Industriproduktionen sjönk samtidigt 0,9 procent på månadsbasis i juli, enligt
SME Direkts prognosenkät väntades +0,2 procent. Årstakten dämpades därmed
till +5,3 procent från uppreviderade +8,9 procent i juni (8,5).

Ökningstakten för tjänsteproduktionen på årsbasis ökade däremot till 4,1
procent i juli från nedreviderade +2,0 procent i juni. (3,7).

Torbjörn Isaksson, chefsanalytiker på Nordea, konstaterade att förmiddagens
dataskörd från Nordea gav ett blandat intryck.

"Företagssektorn uppvisar en hälsosam tillväxt, men vi räknar med att den
dämpas framöver", skriver han.

Ekonomerna på Nordea presenterade en ny konjunkturprognos på förmiddagen, i
likhet med andra prognoser på senare tid ser de en stark utveckling för den
svenska ekonomin men varnar samtidigt för överhettningstendenser. BNP väntas
stiga 3,1 procent i år och 2,5 procent 2018.

"En konjunktur med överhettningstendenser, expansiv penningpolitik och valår
runt hörnet riskerar få svensk ekonomi att gå över styr", skrev chefekonom
Annika Winsth i rapporten.

Trots det väntar Nordea-ekonomerna att inflationen dämpas nästa år, och de
håller därmed fast vid sin prognos om att Riksbanken väntar ända till fjärde
kvartalet nästa år innan Riksbanken höjer räntan en första gång.

Riksbanken höll penningpolitiskt möte på onsdagsförmiddagen, och i samband med
räntebeskedet och den penningpolitiska rapporten på torsdagen lär det komma
besked om hur direktionen för närvarande ser på utsikterna för en första
räntehöjning.

I avvaktan på beskedet från Riksbanken (och ECB) på torsdagen överraskade Bank
of Canada återigen marknaden på onsdagen genom att höja styrräntan för andra
gången på knappt 2 månader, med 0,25 procentenheter till 1,00 procent. Endast
sex av 29 tillfrågade ekonomer hade räknat med att räntan skulle höjas på
nytt redan nu.

Kanadadollarn stärktes markant omedelbart efter räntebeskedet, CAD/USD sjönk
från drygt 1:24 till väl under 1:22.

Svenska statsobligationsräntor sjönk med upp till 3 punkter i längre löptider
på onsdagen, tioårsräntan ner 3 punkter, till 0,81 procent, och räntegapet
mot den tyska motsvarigheten minskade till 46 punkter (48).

Euron stärktes drygt 1 öre mot kronan, till 9:49, medan dollarn stärktes
knappt 1 öre, till 7:97. TCW-index steg till 127,46 (127,22). Kronan
handlades något svagare fram till Bank of Canadas oväntade räntehöjning, som
enligt åtminstone vissa bedömare agerar i en miljö som är tämligen lik den
svenska.
---------------------------------------
Per-Anders Degerman +46 8 5191 7936

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.