Du är här

2017-05-17

RÄNTOR/VALUTOR: RISK AV EFTER NYA TURER KRING TRUMP

STOCKHOLM (Direkt) Risksentimentet på finansmarknaderna tyngdes på onsdagen av
nya turer kring USA:s president Trumps agerande. Börserna sjönk, liksom
räntor och dollarn, en rörelse som fick förnyad kraft när Wall Street inledde
nedåt.

Vid svensk stängning var den amerikanska tioårsräntan 8 punkter ned till 2,25
procent och den tyska tioårsräntan 4 punkter ned till 0,39 procent, från
samma tid dagen före.

Den svenska motsvarigheten stängde 4 punkter lägre till 0,55 procent.

Sent på tisdagen kom uppgifter om att Donald Trump försökt förmå den sparkade
FBI-chefen James Comey att lägga ner undersökningen av den förre nationelle
säkerhetsrådgivaren Michael Flynn. Det adderade till uppgifter om att det var
Israel som låg bakom de hemliga uppgifter som Donald Trump läckte vid ett
möte med ryska ledare förra veckan.

Även om Vita huset har dementerat anklagelserna så växer obehaget på
marknaderna när det gäller utvecklingen i den amerikanska administrationen
och förväntningarna om bland annat möjligheten att genomföra finanspolitiska
reformer har dämpats.

"Vi har en miljö nu när vi inte talar om finanspolitiska stimulanser längre,
vi talar inte om bolagsskattesänkningar mer", sade Commerzbanks
tillgångsstrateg Max Kettner till Bloomberg TV. Han tillade att skillnaden
mellan låg volatilitet på marknaderna och hög volatilitet i Washington "är
osannolik att vara länge till".

Förväntningarna om en räntehöjning från Fed i juni, som tidigare varit
relativt väl cementerade, har också börjat luckras upp.

Från Europa bekräftade definitivt EMU-KPI det preliminära utfallet, med en
uppgång till 1,9 procent i april från 1,5 procent föregående månad, och
kärninflationen upp till 1,2 från 0,7 procent.

ECB-företrädare har noterat bättre tillväxtutsikter men velat se förbi
svängningarna i KPI på sistone och pekat på fortsatt dämpat underliggande
inflationstryck. En ny bedömning, och eventuellt justerad framåtblickande
guidning, kan komma i samband med de nya prognoserna vid nästa möte, den 8
juni i Tallinn.

ECB försöker hitta rätt hastighet när det gäller vägen till
policynormalisering, där ett läger vill röra sig långsamt framåt och det
andra vill röra sig extremt långsamt.

En nyckel till junis beslut kan vara om de ekonomiska rapporterna visar sig
vara lika starka som sentimentindikatorerna antytt.

Även om ECB-företrädarna kanske är överens om att riskerna mot tillväxten nu
är balanserade i stället för övervägande mot nedsidan, så kan oro över det
svaga pristrycket senarelägga frågan om när och hur QE-programmet ska börja
trappas av med månader.

"Det verkar inte vara någon riktig brådska att ändra språket substantiellt
förrän det finns övertygande tecken på en uppgång i den underliggande
inflationen, och kostnaderna för att vänta är inte jättehöga. Du vill
verkligen inte säga något starkt och riskera att marknaderna missuppfattar
eftersom det skulle kunna dämpa återhämtningen", sade Ben May, ekonom på
Oxford Economics i London, till Bloomberg News.

På valutamarknaden försvagades dollarn hela 2 yen till 111:46 mot yenen och
till 1:114 mot euron (1:107).

Kronan stärktes 5 öre till 8:75 mot dollarn och var stabil kring 9:74 mot
euron.

Pundet stärktes efter jobbdata. Arbetslösheten (ILO) sjönk till 4,6 procent
under tremånadersperioden till och med mars, den lägsta nivån sedan 1975,
väntat var en oförändrad nivå på 4,7 procent.

Antalet sysselsatta steg med 122.000, mer än väntade 21.000. Löneökningarna
var 2,4 procent inklusive bonusar och 2,1 procent exklusive, i linje med
förväntningarna men en fortsatt nedväxling under året.

Statistikmyndigheten ONS konstaterade att reallönerna därmed minskade med 0,2
procent under första kvartalet, den första nedgången på två och ett halvt år.

Här hemma visade Riksbankens riskenkät att merparten av marknadsaktörerna ser
risker kopplade till den politiska osäkerheten i EU. Även det låga
ränteläget, hushållens skuldsättning och höga bostadspriser lyfts fram som en
källa till oro. En majoritet anser att finansmarknadernas sätt att fungera är
oförändrat från ett halvår sedan, medan var tredje aktör tycker de fungerar
sämre.
---------------------------------------
Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.