Du är här

2018-08-23

RÄNTOR/VALUTOR: STABILA EUROPARÄNTOR, SVAGARE KRONA

STOCKHOLM (Direkt) Europaräntorna rörde sig knappt på torsdagen, medan euron
handlades svagare mot en generellt starkare dollar. Markits kombinerade
preliminära PMI-utfall kom in i linje med förväntningarna för augusti, trots
att industri-PMI oväntat sjönk.

Vid svensk stängning handlades den tyska tioårsräntan oförändrat på 0,34
procent, jämfört med svensk stängning dagen före, medan även den svenska
slutade stabilt på 0,48 procent.

Markits kombinerade inköpschefsindex för euroområdet steg preliminärt till
54,4 i augusti, från 54,3 i juli, helt i linje med förväntningarna, enligt
Reuters prognosenkät.

Industri-PMI sjönk dock till 54,6 från 55,1 föregående månad, väntat 55,0,
medan tjänste-PMI steg till 54,4, från 54,2. Analytiker hade väntat sig ett
index på just 54,4.

Chris Williamson, chefekonom på Markit, sade i en kommentar att euroområdets
ekonomi ser ut att ha fortsatt att växa i en stadig takt i augusti, vilket
ökar hoppet om att BNP-tillväxten under tredje kvartalet kan matcha de +0,4
procent som noterats för det andra kvartalet.

"Jobbtillväxten är också fortsatt uppmuntrande robust, vilket bör bidra till
att ytterligare stimulera konsumtionen och hjälpa till att kompensera för
tecken på fortsatt svaghet för exporten", enligt Williamson.

Capital Economics skrev i ett kundbrev att den lilla uppgången i eurozonens
PMI tyder på att regionens ekonomi fortsätter att utvecklas väl under tredje
kvartalet, vilket kommer att försäkra ECB om att det är rätt att normalisera
penningpolitiken mycket gradvist.

"Uppgången i komponenten för nya order i det sammanvägda indexet ger viss
ytterligare anledning till optimism, men företagen verkar bli alltmer oroade
om utsikterna, med index för framtida produktion ned till sin lägsta nivå på
nästan två år", skrev ekonomerna.

ECB-protokollet visade att protektionism och hotet om ett globalt handelskrig
sågs som det största hotet mot ekonomin, men tillväxten i eurozonen förblir
solid och i linje med tidigare prognos. Samtidigt delade ledamöterna
bedömningen att osäkerheten kring inflationsutsikterna har avtagit.

Capital Economics tyckte att protokollet upprepade en mycket försiktig ansats
till policynormalisering och att det inte innehöll någon ny information om
utsikterna, vilket antyder att ECB inte kommer att höja sina styrräntor
förrän sent 2019.

"Mötet var i mycket en icke-händelse", skrev de i ett kundbrev.

ECB-rådsledamoten Jens Weidmann, chef för tyska Bundesbank, sade i ett tal på
torsdagen att det är dags att börja avsluta ECB:s mycket expansiva
penningpolitik och normaliseringen kommer att fortgå under de närmast
kommande åren.

Apropå Weidmann rapporterade tyska Handelsblatt, med hänvisning till källor,
att förbundskansler Angela Merkel prioriterar att få en tysk ordförande för
EU-kommissionen i stället för att få en tysk ECB-chef.

Beslutet innebär att kandidaten som av många ansetts vara favorit att ta över
efter den nuvarande ECB-chefen Mario Draghi, Bundesbankchefen Jens Weidmann,
sannolikt inte får jobbet. Mario Draghis mandat löper ut under hösten 2019.

Jens Weidmann själv har tidigare sagt vid ett möte med Angela Merkel att om
hon vill se honom som ECB-chef så skulle han vara redo.

Commerzbank skrev i en kommentar att på grund av den ännu olösta skuldkrisen
har hökar som Weidmann lika liten chans som den tidigare Bundesbankchefen
Axel Weber, som länge sågs som efterträdare till Trichet.

"I stället kommer en kandidat lyckas som inte på något grundläggande sätt
vänder sig bort från Draghis linje om att hålla ihop valutaunionen också via
penningpolitiken", skrev Commerzbank.

På hemmaplan meddelade SCB att arbetslösheten var 6,0 procent i juli, icke
säsongsrensat, väntat enligt SME Direkts prognosenkät var en
arbetslöshetsnivå på 5,9 procent.

I juni var arbetslösheten 7,2 procent och i juli 2017 var arbetslösheten 6,6
procent.

Säsongsrensat steg arbetslösheten till 6,4 procent i juli, från 6,3 procent
föregående månad. Här låg förväntningarna på 6,2 procent.

Antalet sysselsatta steg med 117.000 personer justerat för avrundningar, till
5,281 miljoner i juli, jämfört med samma månad 2017, medan antalet arbetade
timmar ökade med 4,5 procent, kalenderkorrigerat.

Nordeas chefanalytiker Torbjörn Isaksson tyckte att rapporten var stark, trots
att arbetslösheten steg, och noterade att sysselsättningen överraskade på
uppsidan.

"Det har funnits vissa tecken på att sysselsättningen planar ut, men trenden
är tillbaka på den robusta uppåtriktade trenden efter dagens utfall och
passar bättre med den starkare än väntade BNP-tillväxten", skrev han i ett
kundbrev och tillade att arbetskraftsutbudet också steg, vilket förklarar
varför arbetslösheten kröp uppåt.

Johan Löf på Handelsbanken gjorde bedömningen att uppgången i arbetslösheten
sannolikt är tillfällig och konstaterade att sysselsättningstillväxten
faktiskt har tagit fart igen.

USA-räntorna var också stabila på torsdagen, med den tioåriga räntan
oförändrad på 2,82 procent.

Fed-protokollet, som publicerades på onsdagskvällen, visade att Fed är redo
att höja räntan igen förutsatt att ekonomin fortsätter på samma spår.

"Flera deltagare antydde att om inkommande data fortsätter stötta deras
nuvarande utsikter skulle det sannolikt vara lämpligt att snart ta
ytterligare ett steg i att ta bort policyackommodering", stod det i
protokollet.

Fed-chefen i Kansas City, Esther George sade till Bloomberg TV på torsdagen
att hennes prognos är att Fed höjer styrräntan ett par gånger till i år och
att hon inte anser att Trumps räntekritik hämmar Fed i deras beslutsfattande.

USA:s president Donald Trump varnade på torsdagen i Fox News för börskrasch om
han ställs inför riksrätt.

Statistik på eftermiddagen visade bland annat att Markits kombinerade PMI
sjönk till preliminära 55,0 i augusti, jämfört med 55,7 föregående månad.

Tjänste-PMI sjönk till 55,2 från 56,0, väntat var 55,9 i Reuters prognosenkät,
medan industri-PMI sjönk till 54,5 från 55,3 föregående månad. Väntat var
55,9.

Chris Williamson, chefekonom på Markit, sade i en kommentar att USA-ekonomin
tappade lite fart i augusti, men fortsatte att växa i en solid takt och
indikerar en annualiserad BNP-tillväxt på ungefär 2,5 procent, ned från de
3,0 procent som indikerades i juli.

Vidare sjönk försäljningen av nya bostäder oväntat i juli, med 1,7 procent, i
stället för att stiga med väntade 2,2 procent som Reuters enkät visade.

På valutamarknaden var dollarn, som stärktes efter Fed-protokollet, fortsatt
stark mot både euro och yen, även om den senare tog tillbaka en del av
nattens försvagning. På onsdagen var euron uppe som högst på 1:1620 mot
dollarn, sen torsdagseftermiddag handlades den kring 1:1567. Mot yenen hade
dollarn stärkts till 111:17, från 110:43.

Kronan blev 1 öre svagare till 10:54 mot euron och 3 öre svagare till 9:11 mot
dollarn.

---------------------------------------
Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.