Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-03-05

RÄNTOR/VALUTOR: TYSKA RÄNTOR UPP, EURON SIDLEDES

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Räntorna i Europas kärna handlas 1-2 punkter
upp på tisdagen medan periferin sjunker något. Börserna är upp och dollarn
har stärkts något överlag.

Kina sänker som väntat sitt tillväxtmål till 6,0-6,5 procent för 2019, jämfört
med "omkring 6,5 procent" föregående år. Samtidigt aviserades stimulanser via
stora sänkningar av skatter av avgifter för totalt 2.000 miljarder yuan.

BNP-målet presenterades av premiärminister Li Keqiang i samband med att
Nationella Folkkongressen inledde sitt möte.

Li varnade för en "tuff ekonomisk kamp framöver", då miljön för Kinas
ekonomiska utveckling är mer utmanande än tidigare.

Bedömare noterade att ett tillväxtintervall ger de policyansvarig mer
handlingsutrymme, men att stimulanserna pekar mot oro för tillväxtutsikterna.

"Om man inte är sjuk så tar man inte så många mediciner på en gång. Det
innebär att motvindarna inte har försvunnit, de finns kvar", sade Iris Pang
på ING till Reuters.

Tisdagen bjuder på en rad tjänste-PMI (och därmed även kombinerade PMI).
Kombinerade PMI för Japan sjönk till 50,7 från 50,9, medan Caixins
kombinerade PMI för Kina också sjönk till 50,7 från 50,9.

Euroområdets sammanvägda index steg till definitiva 51,9 i februari, upp från
51,0 föregående månad och högre än preliminära 51,4. Tjänste-PMI steg till
52,8 medan industri-PMI ligger under 50-strecket.

Chris Williamson, chefekonom på IHS Markit, konstaterade att februari-PMI
stigit delvis till följd av avtagande engångsfaktorer som protesterna i
Frankrike och nya utsläppsregler i bilindustrin.

"Undersökningen var dock fortsatt dämpad då andra motvindar i högre grad
tynger aktiviteten. Dessa inkluderar bland annat avtagande global tillväxt,
stigande geopolitisk oro, handelskrig, brexit och stramare finansiella
förhållanden", sade han.

EMU-detaljhandeln steg mer än väntat i årstakt i december. Euron har i stort
gått sidledes med handel runt 1:1330 mot dollarn med avvaktan inför
ECB-rådsmötet på torsdag.

ECB-chefen Mario Draghi sade vid förra mötet i januari att "ihållande
osäkerheter" tynger sentimentet och riskerna mot utsikterna har "rört sig mot
nedsidan".

Oxford Economics skriver att ECB väntas introducera nya långa lån, men till
inte lika förmånliga villkor som tidigare TLTRO. Det kan stötta svagare
banker och är ett enkelt sätt att dämpa nedåtriskerna från ökad osäkerhet.

De väntar sig inte någon ytterligare policyrespons nu.

"ECB-rådet kommer troligen att invänta mer klarhet om hur ett antal
riskfaktorer utvecklar sig och om ekonomin studsar tillbaka under kommande
månader", skriver de.

Mario Draghi väntas betona att de har en rad policyverktyg vid behov och att
de noga bevakar den dämpade trenden i kärninflationen, som varit en
besvikelse.

"Vi tror att en justering av ECB:s framåtblickande guidning om räntan kommer
att vara nästa avvägda policysteg, om den svaga tillväxten håller i sig, men
ett beslut om detta kommer troligen att dröja till andra halvan i år",
skriver Oxford Economics.

USA-räntorna sjönk sent på måndagen men har vänt uppåt på tisdagen, om än att
de netto är fortsatt lägre.

Pundet stärktes på måndagen och har därefter gått sidledes, och inget är nytt
under brexitsolen.

Mays förhandlare Geoffrey Cox och Stephen Barclay är i Bryssel för nya samtal.
Brittiska tjänste-PMI visade däremot en oväntad uppgång i februari efter att
PMI för industrin och byggsektorn försämrats.

Kronan har stärkts några ören under förmiddagen och är därmed åter nära
nivåerna från svensk stängning på måndagen.

Vice riksbankschef Cecilia Skingsley sade till journalister att hon har svårt
att förstå den senaste tidens kronförsvagning.

"Vi har en avmattning i svensk ekonomi, men den går ungefär i linje med vad
Riksbanken prognosticerat. Jag har inte sett något i de senaste inkomna data
som rubbar min bild när det gäller Sveriges ekonomiska utveckling", sade hon.

Det tar kronförsvagningen med sig in i den penningpolitiska bedömning i den
mån den påverkar inflationen och inflationsutsikterna.

Vad gäller inflationen noterade hon att januariutfallet var svagare än väntat
men att underliggande mått visat en mer stabil bild.

Hon noterade också att det oväntat starka BNP-utfallet för fjärde kvartalet
indikerar att svensk ekonomi utvecklas starkt och att resursutnyttjandet är
högt.

SCB rapporterade en del utfallsdata för januari. Produktionsvärdet i hela
näringslivet sjönk 0,7 procent under måndagen och steg 2,1 procent i årstakt.
Industrin ökade 3,4 procent, tjänstesektorn 1,7 procent och byggsektorn 0,2
procent.

Nordea noterade att fem månader med uppgång (m/m) fick ett slut och att
årstakten sjönk tillbaka rejält (från +5,0 i december). Produktionen i privat
sektor har planat ut de senaste månaderna. Bygg steg, men troligen bara
temporärt, medan industrins hålls uppe bättre än antagit.

BNP fjärde kvartalet fick stöd av exporten medan den inhemska efterfrågan var
svagare än väntat.

"Den tröga utvecklingen för privata tjänster är en indikation om att den
inhemska ekonomin fortsätter att visa en dämpad tillväxt i början av året,
vilket är en källa till oro för Riksbanken", skriver Nordea.

Industrins totala orderingång sjönk 2,5 procent i januari från månaden före
och sjönk 0,5 procent i årstakt. Exportorderingången föll 3,6 procent under
månaden.

Silf-Swedbanks tjänste-PMI visad en uppgång till 55,9 från 54,2, med en bred
uppgång i delarna. Efter att även industrin stigit drevs de kombinerade upp
till 54,9.

tisdag kl 11.10 (måndag kl 16.15)
===================================
USD/SEK 9:3188 (9:3177) Statsobl 2y -0,36 (-0,36)
EUR/SEK 10:5559 (10:5506) Statsobl 10y 0,57 (0,56)
EUR/USD 1:1328 (1:1324) Ty obl 10 0,18 (0,17)
US obl 10 2,74 (2,75)

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.