Du är här

2017-09-05

RÄNTOR/VALUTOR: USA-RÄNTOR NED, STARKARE YEN

STOCKHOLM (Direkt) Räntorna sjönk och yenen stärktes åter under tisdagen i
spåren av ökad riskaversion med Nordkorea i förgrunden. Börserna visade en
blandad utveckling medan oljan letade sig uppåt när orkanen Irma drar in mot
Florida.

Tyska räntor var 1-2 punkter ned, och USA-räntorna sjönk när handeln kom i
gång efter måndagens helgstängda marknader.

En tweet från Donald Trump om att Japan och Sydkorea ska få köpa en betydligt
större mängd militärt material från USA gav förnyad skjuts nedåt i
USA-räntorna under eftermiddagen. Den tioåriga statsobligationen var
sammantaget ned 7 punkter till 2,10 procent.

Vid ett möte i FN:s säkerhetsråd på måndagen sade USA:s ambassadör Nikki Haley
att Nordkorea "ber om krig".

"Bara de starkaste sanktionerna kommer att göra det möjligt att lösa detta
problem genom diplomati", sade hon.

Enligt uppgifter till sydkoreansk media förbereder Nordkorea en uppskjutning
av en interkontinental robot före lördag, och Nordkoreas FN-ambassadör i
Geneve talade om ett nytt "gåvopaket" till USA.

Dollarn har tappat från 109:80 till 109:10 mot yenen. Boris Schlossberg på BK
Asset Management noterade att konflikten i Nordkorea gror långsamt och tynger
dollar/yen, men att valutaparet visat en förvånansvärd motståndskraft trots
alla negativa faktorer som kastats mot det de senaste dagarna.

Trots spänningarna och den svaga jobbrapporten i USA så har dollar/yen hållit
sig över 119, vilket indikerar att om spänningarna lättar finns utrymme för
återgång till över 110.

"Men riskerna med Nordkorea är okända och varje eskalering av den militära
responsen från USA kan provocera fram mycket starkare avsäljning i paret så
de med långa positioner kommer troligen vara nervösa tills marknaden får en
bättre förståelse för var det ska sluta i regionen", skrev han.

Datamässigt präglades tisdagen av PMI. Caixins kombinerade PMI för Kina steg
till 52,4 från 51,9, den högsta nivån sedan i februari.

Euroområdets kombinerade PMI låg kvar på 55,7 i augusti, något lägre än
preliminära 55,8. Inköpschefsindex för tjänstesektorn sjönk till 54,7 från
55,4 medan industri-PMI tidigare visat en uppgång till 57,4 från 56,6.

Irland och Tyskland var de enda euroländerna där det kombinerade PMI visade en
högre tillväxttakt i augusti, men generellt har momentum i euroområdet bara
dämpats marginellt under sommarmånaderna från vårens snabba tillväxttakt,
enligt Chris Williamson, chefekonom på Markit.

Det pekar mot en BNP-tillväxt på 0,6 procent även under tredje kvartalet och
för helåret kan det bli 2,1 procent, vilket skulle vara den bästa
utvecklingen sedan 2007.

PMI indikerar också ett stigande pristryck. ECB har rådsmöte på torsdagen och
en klar majoritet av bedömarna tror att de avvaktar till oktobermötet med mer
detaljerade besked om QE-nedtrappningen, även om en del tror på någon form av
hint eller indikation redan nu.

ECB-chefen Mario Draghi väntas samtidigt kommentera euroförstärkningen. Euron
pendlade på tisdagen runt 1:19-nivån mot dollarn, men förändringen från
måndagen var liten.

I USA sade Fed-guvernören Lael Brainard, betraktad som duva i FOMC, att de
behöver vara vaksamma över inflationen.

"Min egen uppfattning är att vi bör vara försiktiga med att strama åt
penningpolitiken ytterligare tills vi känner oss säkra på att inflationen är
på väg mot målet", sade hon.

Hon sade att den underliggande inflationen kanske är fast i en lägre trend
sedan finanskrisen, och att osäkerheten talar för försiktighet med att höja
räntan igen i närtid.

Hon tillade att Fed bör tillåta balansräkningen att minskar i bakgrunden, på
ett gradvis och förutsägbart sätt, men om det leder till en uppgång i
långräntorna så kan det i sig tala för en lägre styrränta som kompensation.

Senare i veckan talar Willam Dudley, Fed-chef i New York, det sista
signaleringstillfället innan Fed till helgen går in i tyst period inför
FOMC-mötet 19-20 september.

Pundet stärktes till nära 1:30-nivån mot dollarn, trots en liten nedgång i PMI
i augusti. Bedömare noterade att pundet kan vara översålt men inte väntas
bryta sig ur nuvarande intervall på 1:28-1:30.

"Mycket dåliga nyheter, inklusive den nuvarande svaga punkten för den
brittiska ekonomin, har redan prisats in i pundet. Vi tror att det krävs
bevis för en mer utdragen inbromsning, på vägen mot recession, för att ta
pundet under viktigare stödnivåer", sade Viraj Patel på ING till Bloomberg
News.

Australiendollarn stärktes också mot USA-dollarn på tisdagen. Centralbanken,
RBA, lämnade som väntat styrräntan oförändrad på 1,50 procent. Chefen Philip
Lowe konstaterade att det fortsatt krävs en låg ränta för att få ned
arbetslösheten och upp kärninflationen mot målet. De kommer att vara
tålmodiga och inte försöka finjustera saker alltför mycket, utan den
nuvarande hållningen ses som lämplig.

Svenska räntor sjönk 1-2 punkter i längre löptider medan kronan i stort gick
sidledes mot dollar och euro, med handel runt 7:96 respektive 9:47.

Silf/Swedbanks tjänste-PMI sjönk till 55,4 i augusti från 58,9 föregående
månad. Nedgången bland delindex var bred med orderingången som största sänke.
Tidigare har även industri-PMI visat en nedgång till 54,7 i augusti, från
60,3 föregående månad.
---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.