Du är här

2018-08-02

RÄNTOR/VALUTOR:FÖRNYAD HANDELSORO, VÄNTADE BESKED FRÅN FED, BOE

STOCKHOLM (Direkt) Europeiska statspappersräntor sjönk något i ett allmänt
negativt riskklimat på torsdagen, euron handlades samtidigt tydligt svagare
mot en generellt starkare dollar (om än inte mot japanska yen).

Italienska räntor steg dock relativt kraftigt på ökad nervositet inför ett
budgetmöte mellan finansminister Giovanni Tria och de biträdande
premiärministrarna Matteo Salvini och Luigi Di Maio.

USA-dollarn hämtade stöd av Federal Reserves positiva kommentarer om
USA-ekonomin i samband med onsdagskvällens räntebesked, där Fed beskrev den
ekonomiska aktiviteten i allmänhet och hushållskonsumtionen i synnerhet i mer
positiva ordalag än i juni. Budskapet påverkade dock inte marknadens syn på
utsikterna för ytterligare räntehöjningar framöver nämnvärt. Det mesta talar
fortsatt för att den amerikanska centralbanken höjer räntan i såväl september
som i december.

Eventuellt kan tydligare besked om Fedledamöternas avsikter utläsas i
protokollet från onsdagens möte, som publiceras den 22 augusti, och i den mån
centralbanken anser sig behöva styra om marknadens ränteförväntningar kan det
kanske göras i samband med Kansas City Feds årliga symposium i Jackson Hole,
den 24-25 augusti.

Beskedet från den amerikanske handelsrepresentanten Robert Lighthizer på
onsdagskvällen, om att Trump-administrationen överväger att höja tullsatsen
på nästa batch av importtullar på kinesiska varor till 25 procent, från
tidigare planerade 10 procent, bidrog till förnyad handelsoro i Asien på
torsdagen, och det negativa sentimentet fortsatte i Europa och USA.

Enligt Robert Lighthizer är den föreslagna höjningen av tullsatsen "avsedd att
förse administrationen med ytterligare alternativ för att uppmuntra Kina att
förändra sitt skadliga beteende och införa reformer som leder till mer
rättvisa marknader".

Kinas finansdepartement svarade på torsdagen med att Kina är redo att införa
motåtgärder, och man är helt förberedda på USA:s hot om ett eskalerande
handelskrig. Kina förordar visserligen fortsatt dialog för att lösa
handelsdispyter, men en förutsättning för dialog är en rättvis behandling och
att löften hålls.

Bank of England (BOE) höjde styrräntan med 25 punkter, till 0,75 procent, på
torsdagen, vilket också var vad en majoritet av tillfrågade ekonomer hade
räknat med. Att den penningpolitiska kommittén var helt enig i
höjningsbeslutet var dock något mer överraskande.

BOE flaggade samtidigt för att en "fortsatt åtstramning" av penningpolitiken
kommer att vara lämplig om ekonomin utvecklas enligt prognos, men
räntehöjningarna väntas bli begränsade och sek gradvis.

Banken publicerade samtidigt nya ekonomiska prognoser, som inte hade ändrats
mycket jämfört med föregående prognos i maj. BOE noterade att aktuella data
tycks bekräfta att produktionsdämpningen under första kvartalet var temporär
och att momentum har återhämtat sig under andra kvartalet.

BOE-chefen Mark Carney sade vid en pressträff att det externa
inflationstrycket nu avtar, men att inhemskt inflationstryck börjar byggas
upp i takt med att de lediga resurserna sugs upp.

Pundet stärktes något mot dollarn initialt efter räntebeskedet, men pressades
senare mot tydligt lägre nivåer än tidigare på torsdagen. Brittiska
obligationsräntor, som hade stigit något inför räntebeskedet sjönk också
tillbaka efter att räntehöjningen bekräftats.

Commerzbanks analytiker Peter Dixon noterade i ett kundbrev att det faktum att
en enig policykommitté stod bakom räntehöjningen var överraskande, och det
tyder på att ledamöterna ville skicka en tydlig signal till marknaden.

"Men det ska inte tolkas som att kommittén är på väg att inleda en mer
aggressiv runda av åtstramningar, givet de motvindar som ekonomin nu möter",
skrev han.

Prissättningen på terminsmarknaden indikerade på torsdagseftermiddagen mindre
än 9 procents sannolikhet att den brittiska räntan kommer att höjas igen före
årsskiftet.

Svenska statsobligationsräntor sjönk 1-2 punkter på torsdagen, tioårsräntan
ner 2 punkter, till 0,61 procent, samtidigt som den tyska motsvarigheten
sjönk lika mycket, till 0,46 procent.

Euron stärktes 2 öre mot kronan, till 10:30, medan dollarn stärktes 6 öre,
till 8:87. TCW-index steg till 139,33 (138,40).

Den amerikanska tioårsräntan handlades fortsatt runt 3-procentstrecket på
torsdagen, efter att ha stigit strax över den nivån för första gången sedan
slutet av maj på onsdagseftermiddagen. Vid svensk stängning noterades just
3,00 procent, oförändrat jämfört med vid samma tid på onsdagen.

USA-data på torsdagen visade att antalet nyanmälda arbetslösa låg på fortsatt
låga 218.000 förra veckan. Industriorderingången steg 0,7 procent i juni,
efter +0,4 procent i maj, vilket var i linje med prognos.

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.