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2021-10-27

Résultats des neuf premiers mois de 2021: SCOR enregistre un résultat net de EUR 339 millions démontrant sa capacité à absorber les chocs et lance un programme de rachat d’actions de EUR 200 millions

Communiqué de presse

27 octobre 2021 - N° 26

Résultats des neuf premiers mois de 2021

SCOR enregistre un résultat net de EUR 339 millions démontrant sa capacité à absorber les chocs et lance un programme de rachat d’actions de EUR 200 millions

  • Primes brutes émises de EUR 13 047 millions au cours des neuf premiers mois de 2021, en hausse de 10,1 %1 par rapport aux neuf premiers mois de 2020
  • Résultat net du Groupe de EUR 339 millions au cours des neuf premiers mois de 2021, en hausse de 151,1% par rapport aux neuf premiers mois de 2020
  • Rendement annualisé des capitaux propres (ROE) au cours des neuf premiers mois de 2021 à 7,3 %, soit 683 points de base au-dessus du taux sans risque 2
  • Ratio de solvabilité estimé du Groupe à 225 %3 à fin septembre 2021, dépassant la plage de solvabilité optimale de 185 % - 220 % définie dans le plan stratégique « Quantum Leap »
  • Programme de rachat d’actions à hauteur de EUR 200 millions commençant le 28 octobre 2021 et finalisé au plus tard d’ici mars 2022 : un déploiement relutif du capital qui amène le ratio de solvabilité à 225 %
  • Poursuite d’une politique de dividende attractive et bien définie
  • Ratio de coûts du Groupe de 4,3 % des primes brutes émises, inférieur à l’hypothèse d’environ 5,0 % du plan « Quantum Leap ».
  • Engagé à atteindre les objectifs du plan « Quantum Leap » tout en préparant activement le prochain plan stratégique

Le Conseil d'administration de SCOR SE, réuni le 26 octobre 2021 sous la présidence de Denis Kessler, a arrêté les comptes du Groupe au 30 septembre 2021.

Les faits marquants sont :

Capacité à générer des résultats solides dans un environnement volatile

SCOR enregistre un résultat net de 339 millions d’euros au cours des neuf premiers mois 2021 et affiche un ratio de solvabilité estimé à 225 %4.

Au cours des neuf premiers mois de 2021, les résultats de SCOR ont été fortement impactés par une série de catastrophes naturelles de grande ampleur. La charge totale due aux catastrophes naturelles s’élève à 708 millions d’euros (net de rétrocession et avant impôts), tirée notamment par des inondations en Europe et à l'ouragan Ida au cours du troisième trimestre 2021. Ces deux événements représentent une charge totale de 343 millions d'euros (net de rétrocession et avant impôts). Au cours des neuf premiers mois de 2021, les sinistres liés à la Covid-19 continuent d’être gérés activement et s’élèvent à 299 millions d'euros5 6 (net de rétrocession et avant impôts) pour la réassurance Vie, dont 241 millions d'euros (net de rétrocession et avant impôts) sont issus du portefeuille de mortalité aux Etats-Unis, en hausse de 75 millions d’euros (net de rétrocession et avant impôts) au troisième trimestre 2021. Pour les activités de réassurance de dommages et de responsabilité, les sinistres sont stables depuis le 30 juin 2021, s’élevant à 109 millions d'euros (net de rétrocession et avant impôts) au cours des neuf premiers mois de 2021. Par ailleurs, SCOR a bénéficié d’un impact exceptionnel positif lié à la réévaluation d’une participation à hauteur de 64 millions d'euros7 suite à l'introduction en bourse de Doma Holdings, ce qui démontre le succès de la stratégie d’investissement du Groupe dans des nouvelles « ventures » se concentrant sur des sociétés AssurTech spécialisées dans la souscription.

  • Les primes brutes émises du Groupe atteignent EUR 13 047 millions au cours des neuf premiers mois de 2021, en hausse de 10,1 % à taux de change constant par rapport aux neuf premiers mois de 2020 (en hausse de 6,2 % à taux de change courant).
  • SCOR Global P&C enregistre des primes brutes émises en hausse de 16,7 % à taux de change constant par rapport aux neuf premiers mois de 2020 (en hausse de 12,1 % à taux de change courant), bénéficiant d’un environnement de marché porteur à la fois en réassurance et en assurance. Le ratio combiné net atteint 102,7 % au cours des neuf premiers mois de 2021, dont 14,8 % de sinistres liés aux catastrophes naturelles et 2,3 % de sinistres liés à la Covid-19.
  • SCOR Global Life enregistre une progression des primes brutes émises de 5,0 % à taux de change constant par rapport aux neuf premiers mois de 2020 (en hausse de 1,7 % à taux de change courant). Sur cette période, SCOR Global Life affiche une marge technique de 11,3 %, du fait de la prise en compte de la récente transaction sur le portefeuille d’affaires en-cours (in-force) Vie.
  • SCOR Global Investments dégage un rendement des actifs de 2,3 %8 au cours des neuf premiers mois de 2021.
  • Le ratio de coûts du Groupe s’établit à 4,3 % des primes brutes émises au cours des neuf premiers mois de 2021, et est inférieur à l’hypothèse d’environ 5,0 % du plan « Quantum Leap ».
  • Le résultat net du Groupe atteint EUR 339 millions pour les neuf premiers mois de 2021. Le rendement annualisé des capitaux propres (ROE) ressort à 7,3 %, soit 683 points de base au-dessus du taux sans risque9.
  • Le Groupe dégage un cash-flow opérationnel élevé de EUR 2 018 millions au cours des neuf premiers mois de 2021 dont 860 millions sont liés à la récente transaction sur le portefeuille d’affaires en-cours (in-force) Vie. Les liquidités totales du Groupe ressortent à un niveau élevé de EUR 3,3 milliards au 30 septembre 2021.
  • Les capitaux propres du Groupe atteignent EUR 6 315 millions10 au 30 septembre 2021. Il en ressort un actif net comptable par action élevé de EUR 34,13, contre EUR 33,01 au 31 décembre 2020.
  • Le ratio d’endettement financier du Groupe s’établit à 28,0 % au 30 septembre 2021, en baisse de 0,5 points par rapport au 31 décembre 2020.
  • Le ratio de solvabilité du Groupe au 30 septembre 2021 est estimé à 225 %11, au-dessus de la plage de solvabilité optimale de 185 % - 220 % définie dans le plan stratégique « Quantum Leap ».

Un programme de rachat d’actions à hauteur de EUR 200 millions commençant le 28 octobre 2021 et finalisé au plus tard d’ici mars 2022

Les rachats d’actions sont une manière relutive de déployer le capital et de créer de la valeur pour les actionnaires de SCOR.

La transaction récente sur le portefeuille d’affaires en-cours (in-force) Vie, qui a été finalisée le dernier jour du deuxième trimestre 2021, a permis de dégager une valeur considérable, générant 1,0 milliard de dollars de cash-flow tout en donnant au Groupe des degrés de liberté supplémentaires pour une gestion du capital créatrice de valeur. A la fin du deuxième trimestre 2021, le niveau de solvabilité estimé de SCOR était élevé s’établissant à 245 %, bien au-dessus de la plage de solvabilité optimale de 185 % - 220 %.

SCOR a évalué les différentes options afin de redéployer le capital de façon optimale, et de créer de la valeur sur le long terme pour les actionnaires de SCOR et tendre vers le haut de la fourchette de la plage de solvabilité optimale de 185 % - 220 %. Tel qu’annoncé le 8 septembre 2021 lors de la Journée Investisseurs, SCOR continuera à déployer de façon proactive son capital afin de :

  • Saisir des opportunités de croissance rentable dans un marché de la réassurance de dommages et de responsabilité qui connait des hausses tarifaires continues, et rééquilibrer son exposition vers les branches de dommages et de responsabilité, tout en remaniant son portefeuille aux dépens des activités plus volatiles de réassurance des catastrophes naturelles, et en s’appuyant sur la rétrocession pour protéger ses résultats ;
  • Poursuivre activement la diversification du portefeuille d’investissements vers des actifs créateurs de valeur pour atteindre une part de 10% à la fin de l’année 2022, tout en déployant son excédent de liquidité dans des obligations d’entreprises (le réinvestissement de l’excédent de liquidité est en bonne voie et sera finalisé au quatrième trimestre 2021), et en conservant une duration en grande partie équilibrée comme par le passé.

Compte tenu des décisions d’allocation du capital pour 2022 de poursuivre une croissance profitable, le ratio de solvabilité du Groupe est estimé à 225 %12 au 30 septembre 2021. La révision proposée de la directive-cadre Solvabilité II présentée par la Commission Européenne le 22 septembre 2021, devrait renforcer la solvabilité du Groupe à moyen terme.

Compte tenu de ce niveau de capital, sachant que la saison des ouragans aux Etats-Unis touche à sa fin et que les contraintes réglementaires ont été levées depuis le 1er octobre 2021 par l’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution)13 à l’encontre d’une distribution en capital (dividendes et rachats d’actions), SCOR lance un programme de rachat d’actions de 200 millions d’euros qui débutera le 28 octobre 2021 et qui sera entièrement exécuté dans le marché au plus tard d’ici à la fin du mois de mars 2022. La mise en œuvre du rachat d’actions dépendra des conditions de marché. L’impact de ce programme de rachat d’actions sur le ratio de solvabilité du Groupe est estimé à 4 points14, soit 225 %. SCOR a l’intention d’annuler toutes les actions rachetées.

La politique de dividendes reste inchangée : SCOR continue de privilégier le versement de dividendes comme moyen de rémunération pour ses actionnaires et poursuit sa politique attractive de dividendes déjà mise en œuvre par le passé.

Le rachat d’actions sera réalisé dans le cadre de l’autorisation octroyée par l’assemblée générale du 30 juin 2021. Pour mener à bien ce rachat, SCOR pourrait conclure des mandats avec des prestataires de services d’investissement indépendants.

SCOR prend des mesures proactives afin d’améliorer sa performance opérationnelle

SCOR entreprend des actions d’amélioration de sa performance opérationnelle :

  • Dans le cadre des renouvellements de janvier, le Groupe saisira des opportunités de croissance rentable dans un marché de la réassurance de dommages et de responsabilité qui connait des hausses tarifaires continues et rééquilibrera son exposition vers les branches de dommages et de responsabilité.
  • Le Groupe réduira son ex...
Författare GlobeNewswire