Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2014-02-13

Riksbanken: Har ej reviderat syn på vad som är normal reporänta

(SIX) Riksbanken har inte reviderat sin syn på vad som är en
långsiktigt normal reporänta, utan man har kvar intervallet
3,5-4,5 procent.

Det uppger Marianne Nessén, chef för Avdelningen för
penningpolitik vid Riksbanken, under presskonferensen efter
dagens räntebesked.

Det var dock länge sedan Riksbankens reporänteprognoser
slutade i detta intervall, noterar hon och uppger att detta är
ett uttryck för att ekonomin har befunnit sig i en extrem
situation efter finanskrisen. Därför tar det tid att komma
tillbaka till en normal reporänta, menar Nessén.

"Vi har inte reviderat vårt intervall som ett ankare på
väldigt lång sikt, men det tar lång tid innan räntan kommer upp
dit", säger hon.

Riksbankschef Stefan Ingves anser att frågan om vad som är en
normal reporänta är spännande, samtidigt som den är svår att
svara på och bland annat beror på vad som händer på
inflationssidan framöver.

"Vi står inför frågeställningen: kommer vi att ha andra
kombinationer av de här variablerna som vi normalt tittar på
framgent jämfört med vad vi har haft historiskt?", säger han.

Swedbank bedömde nyligen att omkring 3 procent är en
långsiktigt normal reporänta, snarare än de 4 procent som
Riksbanken bedömde i sin senaste uppdatering år 2010.

"Riksbankens egna indikatorer för den normala reporäntan
indikerar att den normala reporäntan är lägre idag än vid
Riks-bankens senaste bedömning i februari 2010. Sedan
finanskrisen inleddes 2008 har reporäntan varit långt under det
som anses vara en normal nivå. Även styrräntorna i omvärlden är
på historiskt låga nivåer. En sammanvägd bedömning ger en normal
nominell reporänta i intervallet 2,0 - 4,0 procent", skrev
Swedbank i en analys.

Den utdragna återhämtningen efter finanskrisen försvårar dock
analysen av den normala nivån på reporäntan, vilket förklarar
att intervallet i Swedbanks bedömning är så brett, hette det.

"Vi kan konstatera att både nominellt och realt har räntorna
sjunkit sedan Riksbankens senaste uppdatering 2010. Detta gäller
både i Sverige och internationellt", skrev Swedbank vidare.

När Riksbanken reviderar sin syn på den normala reporäntan
kan man vänta sig att de samtidigt reviderar ned reporäntebanan,
förutspådde Swedbank.

I analysen noterades att hushållens konsumtion och därmed
svensk ekonomi sannolikt är mer känsliga för förändringar i
reporäntan i dag än vad som var fallet innan finanskrisen.

"Hushållens räntekänslighet kan därför påverka vad som är en
långsiktigt normal reporänta", resonerar Swedbank.

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
mailto:johan.lind@six-group.se
www.blogg.six.se @SIXNews
SIX News

Författare TIC

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.