Du är här

2018-03-08

Saab rusar efter köprekommendation: ”Vinnare i osäker värld”

wysiwyg_image

Ökande politiska spänningar har fått de globala militärutgifterna att vända upp, och Saab har börjat överträffa marknadstillväxten tack vare ett välinvesterat och konkurrenskraftigt erbjudande.

Det skriver SEB i sin köprekommendation av försvarskoncernen, där riktkursen sätts till 425 kronor baserat på en diskonterad kassaflödesanalys i ett basscenario där rörelseresultatet spås växa med 16 procent per år under 2017-2021 (SME: +19,8% 2017-2020).

Skulle Saab få igenom fem stororder, något SEB åsätter 25 procents sannolikhet för, är värdet 465 kronor: 40 kronor mer, eftersom nuvärdet av de eventuella beställningarna beräknas till 161 kronor. I SME Direkts konsensus per den 2 mars, med fyra bidrag (inte SEB), är riktkursen 462 kronor.

De fem hägrande projekten är ytterligare Gripenorder, luftvärnssystem till Indien, skolflygplan till USA, och potentiella exportorder på ubåten A26.

Aktien rusar

Saab får se sin aktie stiga ordentligt. Kursen är upp närmare 7 procent vid strax före elvasnåret.

Vad gäller den på senare tid nedslående svaga rörelsemarginalen tror SEB på bättre hävstång från ökad försäljning framöver, och att bruttomarginalen är nyckeln.

Banken noterar även att EV/ebitda-multiplarna för 2018-2019 är 13-22 procent lägre än sektorkollegorna, något som anses vara obefogat givet Saabs starka tillväxtprofil.

Den organiska tillväxten estimeras till 6-7 procent fram till år 2021 (SME: 7,1% 2017-20).

Strax före klockan 10 var Saab-aktien upp nästan 6 procent till 387 kronor, mest bland storbolagen på en lätt stigande börs.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.