Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-10-19

SANDVIK: FORTSATTA GODA TRENDER VÄNTAS - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Förväntningarna är högt uppskruvade inför Sandviks tredje
kvartal. Efter en halvårsrapport som var så stark att den enligt vd
överraskade styrelsen med Assas Johan Molin i spetsen, har Atlas Copco
rapporterat ett oväntat starkt tredje kvartal. Sandvik-aktien är upp cirka 30
procent hittills i år, i linje med exempelvis Atlas Copco och nästan fyra
gånger så mycket som OMXS30.

Konsensus spår nu en organisk försäljningstillväxt för Sandvik på 10,9 procent
i det tredje kvartalet, efter 9 procent i det andra, och en total
ordertillväxt på ungefär lika mycket, 10,6 procent (2 kv: 17 procent).

Det underliggande rörelseresultatet spås växa från 2,6 till 3,2 miljarder
kronor, motsvarande ett marginallyft från 13,3 till 14,9 procent.

Samtliga mått är per den 17 oktober, det vill säga dagen före Atlas Copcos
rapport, som fick Sandviks aktie att klättra uppemot 2 procent.

"Vi väntar oss att det tredje kvartalet kommer att utgöra en bred fortsättning
av efterfrågetrenderna som syntes i det andra, om än med de vanliga
säsongsmässiga marginaltrenderna", skriver Deutsche Bank i en
förhandskommentar daterad 9 oktober.

Det sistnämnda handlar om sedvanliga lagerneddragningar i vändskärs- och
ståldivisionerna SMS och SMT som tynger marginalerna under juli-september.
Förväntningarna på 14,9 procents underliggande rörelsemarginal (13,3) kan
ställas mot det andra kvartalets 15,8 procent (13,3).

Banken upprepar sin rekommendation "behåll", eftersom den betraktar den starka
organiska tillväxten som inprisad: Aktien har tre handelsdagar före rapporten
stigit med cirka 30 procent i år (OMXS30: +8%).

Av 18 bidrag till SME:s konsensus hade fyra köprekommendation den 17 oktober.
En av dem är Handelsbanken, som den 2 oktober estimerade en organisk
ordertillväxt på 13 procent i det tredje kvartalet i ljuset av stark
efterfrågan.

Banken skisserar vad den anser att Sandvik bör använda nuvarande starka
utveckling till: att rusta sig inför nästa decennium, genom att på allvar gå
in på 3d-tillverkning, mjukvara och Hexagons paradgren meteorologi.

"Triggers under de nästkommande kvartalen kommer att vara små förvärv på dessa
områden och en tydligare ambition därvidlag", heter det i analysen, som
förutspår att Sandvik om detta blir verklighet kommer att uppfattas
annorlunda och värderas högre.

Sandviks rapport publiceras klockan 13.30 på tisdag den 24 oktober, med
efterföljande rapportkonferens klockan 15 (tel 08-566 425 09).
---------------------------------------
Martin Lindgren +46 8 5191 7920

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.