Du är här

2012-10-23

Sandvik: Resultat före skatt om 3.070 Mkr väntas 3 kv - SIX

(Nyheten skickades första gången 18/10)

3 kv 2012, Mkr Snitt Lägst Median Högst 3 kv 2011

Orderingång 23.855 22.617 23.674 25.146 24.825
Försäljning 23.770 23.191 23.712 24.482 23.528
- Mining 9.467 9.229 9.432 9.775 8.432

- Machin Solutions 6.645 6.502 6.665 6.741 6.917

- SMT 3.532 3.423 3.498 3.665 3.767
- Construction 2.419 2.324 2.363 2.633 2.411

- Venture 1.746 1.526 1.756 2.011 1.991

Rörelseresultat 3.567 3.365 3.592 3.854 1.665
- Mining 1.722 1.673 1.704 1.792 1.450

- Machining 1.433 1.334 1.413 1.576 1.518

- SMT 249 171 272 288 -449
- Construction 199 178 196 222 100

- Venture 272 232 261 333 -831

Res f skatt 3.070 2.857 3.042 3.384 1.110
Nettoresultat 2.254 2.062 2.221 2.464 704

(SIX) Det tredje kvartalet är ett säsongsmässigt svagt
kvartal för Sandvik. "Vi ser ingen stor nedsida, trots allt är
aktien billig. Men vi är försiktiga med att gå in i aktien då
Q3-risker späder ut marginal-storyn och förväntningarna på
mining-vinsterna är fortfarande för höga", skriver ABG Sundal
Collier i ett färskt marknadsbrev.

Sandvik väntas rapportera ett resultat före skatt på 3.070
miljoner kronor i det tredje kvartalet 2012. Det framgår av SIX
Market Estimates med 13 deltagande analytiker.

Intäkterna väntas uppgå till 23,8 miljarder kronor och
orderingången till 23,9 miljarder.

Norska DNB Markets är försiktiga inför verkstadssektorns
rapporter. Banken har nedgraderat flera namn, bland annat
Sandvik till behåll.

"Svaghet på Sandviks nyckelmarknader och påverkan på vinst
per aktie från lägre produktionsnivåer i det tredje kvartalet är
kända men vi ligger fortsatt 8 procent under konsensus vad
gäller orderingång och 9 procent under vad gäller vinst per
aktie", skriver DNB.

Även Morgan Stanleys verkstadsanalytiker, med Markus Almerud
i täten, är försiktiga med aktien. "Gruvbolagen måste aggressivt
dra ned capex nästa år... Vi tror att magnituden kommer
överraska marknaden...", skriver banken. Deras rekommendation på
Sandvik är undervikt.

"Mix är en kritisk faktor för de kommande åren. Vi tror att
utsikterna för olika typer av metaller skiljer sig åt. Kol och
järnmalm har mest svåra utsikter medan riskerna är mindre vad
gäller koppar och guld. Sandvik har en exponering på 26 procent
mot kol medan Atlas exponering mot guld är störst med en andel
på 31 procent. På grund av den bättre mixen så föredrar vi Atlas
före Sandvik", skriver Morgan Stanley.

"Kan marginalerna hålla sig trots fortsatt volympress?
Huvudfrågorna är: 1. Tillväxt och marginaler för Machining
Solutions. 2 Orderingång för Mining. 3. Metallutvecklingen",
skriver Bernstein i ett färskt marknadsbrev.

"Vi tror att ett svagt kvartal är inprisat på nuvarande nivå
men ser liten sannolikhet att Sandvik kan slå
konsensusförväntningarna signifikant de kommande kvartalen.
Bättre än väntade besparingar från omstrukturering samt SMT:s
resultat kan dock bli en positiv drivare för aktien i samband
med delårsrapporten", skriver Bernstein vidare.

Delårsrapporten väntas torsdagen den 25 oktober klockan
08.00. En presentation startar klockan 14.00.

Estimat från ABG Sundal Collier, Bernstein, Credit Suisse,
Danske Markets Equities, Deutsche Bank, DNB Markets, Exane BNP
Paribas, Handelsbanken Capital Markets, Morgan Stanley, Nomura
Equity Research, Nordea Markets, Pareto Securities och Swedbank
Markets ingår i enkäten.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.