Du är här

2018-07-16

SEB: FÖRETAGSUTLÅNING, BOLÅNEMARGINAL I FOKUS 2 KV - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) När SEB som första svenska storbank släpper siffror för det
andra kvartalet är bolånemarginalerna en fokuspunkt i spåren av den ökade
konkurrensen. Med bankens företagsfokus är vidare utvecklingen av SEB:s
företagslånebok något som kommer att synas.

Det framgår i analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt tagit del av inför
tisdagsmorgonens rapport.

Enligt SME Direkts analytikerenkät förväntas såväl SEB:s totala intäkter som
det justerade rörelseresultatet ha legat relativt stilla från det andra
kvartalet 2017 och ha summerat till 11,4 respektive 5,6 miljarder kronor. Med
delgivna engångsposter om 4,5 miljarder kronor förväntas rörelseresultatet ha
summerat till 10,1 miljarder kronor.

"SEB:s högre andel av intäkter från storföretag och mindre andel svenska bolån
har inneburit en något sämre intäktstillväxtutveckling jämfört med de mer
hushållsfokuserade svenska sektorskollegorna Swedbank och Handelsbanken under
de senaste åren", skriver Deutsche Bank i en analys.

Den tyska storbanken påpekar att nyutlåningen varit i det närmaste obefintlig
till storföretag och att det fortfarande är en väntan på att storföretagens
aktivitet ska ta fart.

Amerikanska KBW, som specialiserar sig på finansbolag, ser dock att SEB:s
vinstutsikter har börjat att förbättrats bland annat som en följd av
"uppmuntrande företagsvolymtrender", heter det i en analys.

Även Kepler Cheuvreux ser utvecklingen som en viktig del men trycker också på
att SEB har "en betydande del av sina intäkter från den svenska
hypoteksmarknaden". På denna front ser analyshuset "risker för pressade
marginaler eftersom tillväxten minskar och konkurrensen intensifieras".

Enligt SME Direkt förväntas SEB:s räntenetto ha uppgått till 5,1 miljarder
kronor i det andra kvartalet (4,9). Provisionsnettot bedöms däremot ha
minskat till 4,5 miljarder kronor, från 4,7 miljarder det andra kvartalet
2017.

KBW påpekar att provisionsnettot förvisso troligen minskade från året före men
att det trots allt ser ut att ha förbättrats klart från 4,2 miljarder kronor
i det andra kvartalet. Utöver att det andra kvartalet tenderar att vara
säsongsmässigt bättre bedömer KBW vidare att sådant som
aktiemarknadsutveckling och valutarörelser hjälpt provisionsintäkterna
jämfört med det första kvartalet.

SEB släpper sin rapport för det andra kvartalet på tisdagen den 17 juli
klockan 7. Rapportkonferenser står på agendan klockan 9 respektive 12 samma
dag.

---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.