Du är här

2013-01-03

SIX Market Estimates: Fler defensiva bolag i SMEX20 index

(SIX) Den fortsatta makrooron för Europas skuldkris har fått
analytikerkollektivet att under det senaste kvartalet revidera
ned vinstförväntningarna på resultat före skatt för de 30
största bolagen på Stockholmsbörsen med 3,6 procent för
2012 års vinster och med 4,7 procent för 2013 års vinster.

Sedan årsskiftet är nedrevideringarna för
vinstförväntningarna på resultaten före skatt 11,0 procent för
2012 års vinster och 12,4 procent för 2013 års
vinstförväntningar. Förväntningarna på vinsten före skatt för
2012 års vinster för de 30 största bolagen är idag 259,9
miljarder kronor, vilket är lägre än utfallet för 2011
som var 263,5 miljarder kronor. Det skulle motsvara en minskning
med 1,4 procent.

Totalt tas åtta nya bolag in i SIX Estimates 20-index
(SMEX20) inför det första kvartalet.

De bolag som har haft störst upprevideringar av
resultatprognoserna för 2013 under det senaste kvartalet är
KappAhl och Tieto, följt av Elekta.

Inför det första kvartalet är 45 procent av bolagen i
SMEX20 av cyklisk natur och 40 procent defensiva bolag medan de
sista 15 procenten är banker. Under det fjärde kvartalet var
fördelningen mellan bolagen 50 procent cykliska bolag, 30
procent defensiva bolag medan 20 procent var banker.

Nykomlingar bland de defensiva bolagen är Elekta, Loomis och
Securitas. De defensiva bolag som lämnar SMEX20 är Oriflame
och Swedish Match som båda har negativ vinstrevideringstrend.

Nykomlingar bland de cykliska bolagen är Holmen, Husqvarna,
Nobia och Lundin Petroleum. Bland cykliska bolag som har negativ
vinstrevideringstrend och får lämna indexet syns Electrolux,
Lundin Mining, MTG, Nibe och Trelleborg. Bland bankerna får
Handelsbanken lämna indexet medan de övriga bankerna får
förlängt förtroende eftersom de uppvisar fortsatt stabila
vinstprognoser.

Under det fjärde kvartalet steg SMEX20 1,39 procent. Som
jämförelse steg SIX30 Return Index under samma period med 3,02
procent, medan SIX Portfolio Return Index (SIXPRX) handlades upp
3,72 procent. Det senaste kvartalet präglas av en minskad
makrooro för Europas skuldkris, vilket gjorde att riskaptiten
ökade och att de cykliska aktierna och banker gick betydligt
starkare än de defensiva aktierna. Vid en mer normal marknad bör
vinstmomentum påverka prissättningen i en allt större grad.

Av de 20 aktier som ingick i indexet steg 10 stycken under
kvartalet. Förlorarlistan toppas under fjärde kvartalet av
KappAhl, som levererade en svag rapport i kombination med en
nyemission, vilket fick kursen att sjunka med 33,9 procent under
kvartalet. Det följs av MTG som sjönk knappt 22 procent under
kvartalet till följd av en dålig kvartalsrapport samt en sänkt
prognos för betal-TV Norden. Även Axfood, Lundin Mining, Nordea,
Nibe, Oriflame, Handelsbanken, Skanska och Swedish Match sjönk
under det fjärde kvartalet.

Swedbank och Hexagon var bland de aktier som visade bäst
utveckling i SMEX20 med en uppgång på 16,9 procent för Swedbank
respektive 15,8 procent för Handelsbanken. Båda bolagen har fått
fortsatt förtroende i SMEX20 under det första kvartalet. Bra
under kvartalet gick även SCA med en uppgång på hela 15,6
procent följt av Assa Abloy som gick upp knappt 14 procent.

Kursförändring i % SMEX20 SIX30RX SIXPRX
3 år 22,42 28,43 27,93
1 år 2,48 16,35 16,68
3 månader 1,39 3,02 3,72
1 månad 2,47 1,82 2,03

Nya bolag i SMEX20 från den 2 januari:
Elekta, Holmen, Husqvarna, Loomis, Lundin Petroleum, Nobia,
Securitas och Telia.

SMEX20 index fångar upp positiv vinstmomentumeffekt bland de
mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen. SIX Market Estimates
Index revideras kvartalsvis och för att ingå i indexet måste en
aktie tillhöra de bolag som SIX Market Estimates bevakar.
Aktierna rankas utifrån vinstmomentum de tre senaste månaderna
samt den senaste månaden. De 20 aktier med högst vinstmomentum
utgör indexet under nästkommande tremånadersperiod.

Pär Ståhl
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.