Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-09-19

Skagen Focus: -3,0% i aug, Roxgold mot strömmen och silverbolag in i portföljen

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Den globala aktiefonden Skagen Focus tappade 3,0
procent i augusti, samtidigt som jämförelseindex retirerade mer modesta 0,4
procent. Hittills i år har fonden stigit med 18,9 procent, att jämföra med
26,3 procent för index. Procentsatserna avser svenska kronor.

Portföljförvaltarna Jonas Edholm och David Harris sammanfattar månadens
utveckling på den globala aktiemarknaden med att ökande handelsspänningar och
oro för de globala tillväxtutsikterna satte an tonen. I den miljön
missgynnades fondens värdestrategi, samtidigt som investerare sökte sig till
konjunkturokänsliga aktier.

"Så kallade lågvolatila tillgångar svarar nu för en betydande del av det
globala börsvärdet och vi observerar här rekordavvikelser vad gäller
värderingar jämfört med vår egen investeringssfär värdeaktier", skriver Jonas
Edholm och David Harris.

Skagen Focus bästa och sämsta avkastningsbidrag under månaden. (Källa: Skagen
Fonder)

Det kanadensiska guldbrytarbolaget Roxgold blev fondens bästa bidragsgivare i
augusti, med en positiv portföljpåverkan om +0,89 procent (i basvalutan
norska kronor). Förvaltarna meddelar att de ser guld- och silvertillgångar
som attraktiva i det nuvarande investeringsklimatet, och konstaterar att
Roxgold sköt i höjden till en ny toppnotering under månaden. På detta tema
tog portföljteamet in silverproducenten Fortuna Silver i fonden, och de
meddelar att bolaget har en stark balansräkning samt en tillväxtprofil som
anses överträffa allt annat i branschen.

Ett annat innehav som gick på tvärs med den övergripande utvecklingen för
Skagen Focus under augusti var företagskommunikationsbolaget Avaya Holdings.
Aktien uppges ha fått bränsle av att det på nytt framkommit rapporter som
pekar mot att bolaget överväger rivaliserande uppköpsanbud.

Mediabolaget Viacom var en av fondens svagaste komponenter i augusti, då
bolaget efter en långdragen procedur slöt avtal med CBS (även det ett innehav
i Skagen Focus) om ett samgående.

"Vi tror att detta markerar början på processen att slutligen eliminera
affärens överhäng, som har pressat bägge bolagens aktiepriser de senaste två
åren, och istället sätta fokus på synergier, attraktiva värderingar och
tillväxtpotential", skriver Jonas Edholm och David Harris.

Mest negativt portföljbidrag återfanns i det brasilianska innehavet Sao
Martinho, som under månaden uppges ha visat svaghet till följd av en fortsatt
kräftgång för sockerpriset, vilket av naturliga skäl påverkar det socker- och
etanolproducerande bolaget. Portföljförvaltarna anser dock att aktien handlas
till en attraktiv avkastning på fritt kassaflöde sett till medellång sikt.

S kagen Focus består av 34 aktier, varav de tio största står för 47,1 procent
av
portföljvärdet. (Källa: Skagen Fonder)

Fonden utmärker sig genom att ha större portföljvikter i Japan, Kanada och
Österrike än vad som är fallet i jämförelseindex, samtidigt som en undervikt
noteras i USA. På sektornivå har Skagen Focus övervikter inom råvaror,
kommunikationstjänster och energi. Fonden är underviktad it-sektorn.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.