Du är här

2017-09-27

SKANSKA: ATTRAKTIVT VÄRDERAD EFTER NEDGÅNG - CARNEGIE

STOCKHOLM (Direkt) Konsensus undervärderar det vinstbidrag som Skanskas
utvecklingsdelar står för. Byggkoncernens svaga byggmarginaler är inprisade.

Det skriver Carnegie i den analys där rekommendationen höjs till köp (behåll)
med 220 kronor som ny riktkurs (185).

Investmentbanken påpekar att den nya riktkursen implicerar en ev/ebit-multipel
om 11 för nästa års förväntade rörelseresultat, eller omkring de senaste fem
årens nivå.

Bland andra delar som sticker ut och Carnegie ser potential i är att det
utländska ägandet, som korrelerar högt med aktiekursutvecklingen, är på den
lägsta nivån sedan 2004. Vidare lyfts det fram att Skanska, till skillnad
från normalt, handlas med en rabatt mot internationella peers. Därutöver har
premien mot nordiska sektorkollegor minskat.

"Dessutom väntas Skanska ge en direktavkastning på 4,7 procent för 2017 - en
högre spread än normalt mot aktiemarknaden överlag. Med en nettokassa, en
stark historik av ökad utdelning per aktie, och en utdelningsandel väl under
70 procent av vinsten bedömer vi att risken för att Skanska inte ökar
utdelningar är väldigt låg", skriver Carnegie.

För 2016 delade Skanska ut 8:25 kronor per aktie. Carnegie räknar med 25 öres
höjning per år upp till 9:00 kronor i utdelning för 2019. SME-snittet för
2019 ligger på 8:80, samt 8:46 respektive 8:64 kronor för de två föregående
åren.

Skanskaaktien är upp 2,6 procent på onsdagsförmiddagen, men har backat 11
procent på tre månader.
---------------------------------------
Börsredaktionen +46 8 5191 7910, http://twitter.com/direktse

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.