Du är här

2013-01-30

SKF: Risk för estimatsänkningar 2013 - analytiker

(SIX) SKF:s rapport missade de uppställda förväntningarna då
bolaget rapporterade ett rörelseresultat justerat för
engångsposter som var 7,5 procent sämre än väntat.

En högre produktion i förhållande till försäljning kommer att
hjälpa bolagets marginaler framöver, men rapporten innebär en
risk för estimatsänkningar, enligt analytiker.

Bolaget rapporterade att tillverkningsnivåerna var påtagligt
lägre än under förra året, vilket påverkade resultatet negativt.
Samtidigt guidades det för högre produktionsnivåer i det första
kvartalet jämfört med det fjärde.

"Vi tycker att det man ska ta med sig här är att om
tillverkningen ökar till försäljningsnivån så kommer
marginalerna att återhämta sig. Vi är fortsatt positiva till
SKF:s tidiga cykliska exponering och väntar oss att marginalerna
återhämtar sig", skriver UBS, som har rekommendationen köp, i en
kommentar.

JP Morgan skriver att konsensusestimaten för 2013 kan komma
att sänkas men att estimaten för 2014, med kostnadsbesparingarna
i åtanke, kan komma att lämnas relativt oförändrade.

Société Générale bedömer att rapporten kan innebära en
nedsiderisk för estimaten 2013.

Bernstein skriver att marknadens förväntningar på Automotive
är för höga. Banken väntar sig att divisionen kommer få stöd av
en lageruppbyggnad under 2013 och räknar med en positiv effekt
under 2013. Marknaden räknar dock med en för stor effekt, enligt
Bernstein.

Bernstein sänker sin rekommendation för SKF till underperform
då banken anser att både tillväxtförväntningarna och värderingen
för hög.

Aktien var klockan 14.48 upp 1,7 procent för dagen vid 166,90
kronor, vilket är ungefär samma nivå som innan rapporten.

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83
andreas.johansson@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.