Du är här

2018-03-09

Sonetel AB: Analysguiden: Fortsatt fokus på AI-tjänsten

Tillväxten och resultatet i det senaste kvartalet var svagare än
väntat. Den långsiktiga potentialen kvarstår och tidsplanen för den
nya tjänsten ser ut att hålla. Vi ser fortsatt uppsida i aktien.

Sonetel är ett intressant bolag, då det har haft en kraftig tillväxt
under senare år. Det är dock viktigt att komma ihåg att bolaget
fortfarande är ett utvecklingsbolag med den positiva sidan att de
faktiskt har intäkter.

Resultatet för kv2 i det brutna räkenskapsåret kom in svagare än
förväntat och intäkterna ökade inte lika mycket som vi hade förväntat
oss. Det är främst tre faktorer som har hållit tillbaka intäkterna
under det andra kvartalet. Migreringen av kunder från korta till
längre abonnemang fortsatte och gav en negativ effekt då
snittintäkten per telefonnummer sjönk. Under perioden utnyttjade
kunder även mer tjänster än vad som hade inbetalats för, vilket
påverkade tillväxten negativt. Den sista faktorn som påverkade
negativt under det andra kvartalet var USD försvagning.

Sammantaget påverkade dessa faktorer omsättningen negativt med 15
procent jämfört med samma period föregående år. På den positiva sidan
var antalet betalande kunder fortsätt stigande. Under andra kvartalet
var de till antalet 16 procent fler än föregående år.

Lyfter vi blicken är det inte omsättningen från nuvarande affärer som
är det intressanta. Under det första halvåret har bolaget fortsatt
att investera i utveckling av de nya tjänsterna inom med bland annat
AI (=Artificiell Intelligens) som kommer framöver.

Att tillväxten i nuvarande affär är lägre än vad man kan förvänta sig
är självklart inte positivt på kort sikt. Detta även om underliggande
kundtillväxt fortfarande är god. Trots de svagare kortsiktiga och
reviderade prognoserna ser vi fortfarande ett intressant och
långsiktigt case.

Genom att kombinera en kassaflödes-analys med en multipelvärdering
uppskattar vi det motiverade värdet per aktie till 21(24) kronor. Vi
har i multipelvärderingen utökat antalet jämförelsebolag för att få
in den långsiktiga potentialen som värderingen av bolag inom SaaS
sektorn visar. Vi anser att aktien befinner sig på attraktiva nivåer
även om en uppvärdering riskerar att ta tid. Vi behåller därför vår
köp-rekommendation baserat på vår långsiktigt positiva syn.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-sonetel-fortsat...)

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden.

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/sonetel-ab/r/analysguiden-fortsatt-fokus-pa-ai...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.