Du är här

2012-11-12

SSAB: Fortsatta nedrevideringar i marknadskonsensus - SIX

(SIX) Marknadens konsensusprognoser för stålbolaget SSAB har
åkt ned ytterligare efter kvartalsrapporten den 24 oktober.
Exempelvis har konsensus för rörelseresultatet 2012 sänkts med
ytterligare 44 procent. Då ska man också komma ihåg att inför
rapporten hade det redan skett stora nedrevideringar i spåren av
vinstvarningen månaden innan.

Det visar en granskning av SIX Market Estimates
konsensussiffror.

När vinstvarningen kom den 17 september låg marknaden fel med
cirka en miljard på rörelseresultatet i tredje kvartalet. För
helåret 2012 låg då förväntningarna på rörelseresultatet på
knappt 2.300 miljoner kronor.

Den definitiva rapporten för tredje kvartalet kom in något
bättre än väntat vid ett rörelseresultat på -665 miljoner
kronor, bolaget hade indikerat en förlust på 700 miljoner.

Delårsrapporten visade som väntat svaghet inom Europa vilket
bolaget tidigare flaggat för. Men denna gång visade även
siffrorna för Americas sämre utveckling än väntat bland
analytiker där resultatet sjönk markant mot ifjol och var ned
jämfört med föregående kvartal. SSAB signalerade också för en
svagare efterfrågan i Nordamerika mot slutet av året. Därtill
signalerade SSAB för fortsatt prispress på standardstål.

SSAB:s prognos för den närmaste tiden var att man inte såg
någon större förändring i efterfrågan under fjärde kvartalet.
För 2013 flaggade bolaget för lägre kostnader för järnmalm.

Fr.o.m 20121024 2012Y 2013Y 2014Y
---------------------------------------------------------------
Försäljning 39.934 40.472 43.024
Rörelseresultat 448 1.807 2.581
Res f skatt -30 1.393 2.187
Nettoresultat 97 1.044 1.633
Vinst/aktie 0,3 3,22 5,04
Utdelning 1,3 1,75 2,02

Före 20121024 2012Y 2013Y 2014Y
---------------------------------------------------------------
Försäljning 40.574 41.798 44.571
Rörelseresultat 806 2.224 3.036
Res f skatt 358 1.701 2.547
Nettoresultat 259 1.285 1.900
Vinst/aktie 0,95 4,16 6,24
Utdelning 1,27 1,8 2,24

Differens: 2012Y 2013Y 2014Y
---------------------------------------------------------------
Försäljning -1,58% -3,17% -3,47%
Rörelseresultat -44,42% -18,75% -14,99%
Res f skatt --- -18,11% -14,13%
Nettoresultat -62,55% -18,75% -14,05%
Vinst/aktie -68,42% -22,6% -19,23%
Utdelning 2,36% -2,78% -9,82%

Före 20121024 Efter 20121024 Revidering %
---------------------------------------------------------------
Målkurs (SEK)* 50,61 49,93 -1,34%
Köprek i % 10 10 +0%
Neutrala i % 40 40 +0%
Säljrek i % 50 50 +0%

* Förväntad målkurs om 12 månader inklusive utdelning

Insamlad data från ABG Sundal Collier, Bank of America
Merrill Lynch, Carnegie, Credit Suisse, Danske Markets Equities,
Deutsche Bank, DNB Markets, Goldman Sachs & Co, Handelsbanken
Capital Markets, JP Morgan, Morgan Stanley, Nomura Equity
Research, Nordea Markets, SEB Enskilda och Swedbank Markets
ingår i enkäten.

Lars Johansson, tel +46 31 350 64 81
lars.johansson@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.