Du är här

2012-02-08

Stora Enso: I linje med förväntan, sämre på AO - Cheuvreux

(SIX) Stora Enso presenterade ett resultat som delvis slog
analytikernas förväntningar i det fjärde kvartalet. Resultatet
före skatt inkom på 110 miljoner euro, vilket kan jämföras med
84 miljoner euro enligt SIX Estimates analytikerenkät med 13
deltagande analytiker.
Noterbart är samtidigt att resultatet var signifikant lägre
än fjolårets notering vid 364 miljoner euro.
Bolaget noterade vidare ett operativt rörelseresultat
(operational ebit) på 145 miljoner euro, vilket kan jämföras med
väntade 142 miljoner euro enligt SIX Estimates.
"På operational ebit var de in line med konsenus, men sen om
man tittar vidare så kom fem av sex områden in sämre än konsenus
och bättre på Wood", kommenterar Mikael Jåfs, analyschef för
Cheuvreux Nordic, till Nyhetsbyrån SIX.
Samtliga rörelsemarginaler, undantaget för Wood Products,
missade analytikernas förväntingar i SIX Estimates.
"Det som gjorde att de nådde prognosen för operational ebit
var att det gick väldigt bra på associated-delen (equity
accounted investments, SIX anm.), det vill säga Pulp in Latin
Amerika", bedömer Jåfs vidare.
Stora Enso spår att omsättningen och det operativa
rörelseresultatet i första kvartalet 2012 kommer att vara i nivå
med vad som sågs i det fjärde kvartalet.
"Det känns precis som förväntat eftersom UPM sade samma sak
förra veckan. Det var in line med vad man skulle kunna tänka sig
på outlooken. Det som var bättre var förstås utdelningen", säger
Jåfs och syftar på skogsbolagets beslut att höja utdelningen
till 0,30 euro per aktie, vilket kan jämföras med 0,25 euro per
aktie i fjol samt analytikernas prognos på 0,27 euro per aktie
för 2011.
Aktien steg initialt drygt 3 procent efter rapportnedsläppet,
men har sedan fallit tillbaka till att noteras klockan 13.15 upp
1,4 procent. Aktiereaktionen bedömer analytikern som rimlig.
"Det tycker jag är rätt. Det ska upp lite på utdelningen, men
sen beror det på hur man väljer att klassificera kvalitén. Men
det var ju in line på den viktiga raden, så då ska utvecklingen
va flat, samtidigt som utdelningen höjer", avslutar Jåfs.

Caroline Karlander, tel +46 31 350 64 73
caroline.karlander@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.