Du är här

2017-10-20

SWEDBANK: KOSTNADS-PRG KVAR 3 KV TROTS PAYEX-KÖP? - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Swedbanks tredje kvartal kan väntas ha varit relativt
stabilt. Bland delar som kan komma att hamna i visst intresse i rapporten är
en eventuell ny kostnadsguidning i spåren av Payex-köpet. På sedvanligt vis
är utvecklingen inom utlåningsaffären något som synas noga.

Det framgår i analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt tagit del av inför
tisdagsmorgonens rapport.

Enligt SME Direkts analytikerenkät väntas Swedbank redovisa ett
rörelseresultat om 5.870 miljoner kronor för det tredje kvartalet samt totala
intäkter om 10.225 miljoner kronor. Räntenettot förväntas ha uppgått till
6.142 miljoner kronor efter det andra kvartalets 6.090 miljoner kronor.

En dag extra i det tredje kvartalet, mot det andra kvartalet, förväntas ha
gett visst bidrag till räntenettot sekventiellt, påpekar Goldman Sachs i en
analys.

Rörande den svenska bolånemarknaden framhåller Credit Suisse att "konkurrensen
har blivit en fråga" när SBAB, Danske Bank och Länsförsäkringar jobbar för
att ta marknadsandelar.

"Det förhindrar omprisning", skriver Credit Suisse som bedömer att det
riskerar att föranleda bolånemarginalpress.

Credit Suisse framhåller samtidigt att Swedbanks bolånetillväxt stött
räntenettot under föregående två år men att den tillväxten stadigt har
avtagit.

"Vi ser inte en lägre tillväxt som det mest negativa utan marginalerna är
viktigare i och med inverkan på resultaträkningen", skriver Credit Suisse.

Swedbank är den andra nordiska storbanken som rapporterar efter SHB.
Handelsbanken talade om en "stabil marginalutveckling generellt" över
samtliga bankens marknader och sektorer. Räntenettot kom in över
marknadsförväntan, hjälpt av lägre finansieringskostnad när gamla
obligationslån löpt ut.

För framtiden är det flera analyshus som på senare tid oroat sig över
svagheten på svensk bostadsmarknad och den negativa inverkan det riskerar att
ha på dels den allmänna bolånevolymen, dels nuvarande höga marginaler på
bolån.

Den låga volatiliteten på finansmarknaden väntas visa sig i Swedbanks
tradingnetto för det tredje kvartalet: detta väntas ha uppgått till 439
miljoner kronor (669).

Swedbank har angivit ett kostnadstak om 15,8 miljarder för 2017, men från
analytikerhåll framhålls att en justering kan komma att ske till följd av
Payex-köpet. SME-konsensusprognosen för kostnader ligger på 16 miljarder för
innevarande helår.

"Då Payex konsoliderades under det tredje kvartalet kan vissa kostnader till
följd av förvärvet förväntas men vi räknar med att banken möter kostnadsmålet
för 2017 undantaget konsolideringen", skriver KBW i en analys.

Swedbank har meddelat att Payex-förvärvet har en negativ påverkan på
koncernens kärnprimärkapitalkvot om cirka 40 baspunkter. Enligt SME Direkt
förväntas Swedbanks kärnprimärkapitalrelation ha uppgått till 24,4 procent
vid utgången av det tredje kvartalet. Relationen var 24,6 procent vid
halvårsskiftet och då angavs ett FI-krav om 22,0 procent.

Swedbanks rapport för det tredje kvartalet väntas klockan 7 på tisdagen den 24
oktober. En telefonkonferens står på agendan med start klockan 8.30 samma
morgon.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.