Du är här

2017-05-26

TargetEveryOne: Analysguiden: Säljer ViaNett för ett bra pris

TargetEveryone säljer av Vianett till Link Mobility. Affären ökar det
finansiella spelrummet och möjliggör för fullt fokus på att etablera
plattformen på den globala marknaden. Den potentiella intjäningen
ökar, liksom risken.

För två år sedan förvärvade TargetEveryone (TEO eller bolaget)
ViaNett, som är en leverantör av mobila meddelanden och
betalningstjänster riktad mot företagskunder. Den 24 maj 2017
meddelande bolaget att Vianett säljs för 93,5 miljoner norska kronor
på skuldfri basis. Med en växlingskurs på 1,037 beräknas
försäljningen motsvara cirka 97 miljonen svenska kronor. Köparen är
Link Mobility Group ASA (LINK). En tredjedel av försäljningssumman
betalas till TEO kontant. Ytterligare en tredjedel erläggs via
säljrevers som betalas av under en två-årsperiod till en årlig ränta
om 4,5 procent. Den sista tredjedelen betalas med nyemitterade aktier
i LINK.

Vi bedömer affären som fördelaktig för TEO, baserat på den publika
information som finns tillgänglig. Detta dels från ett finansiellt
perspektiv då en bra vinst (uppskattad avkastning om minst 30
procent) realiseras, bolagets kassa stärks liksom skuldbördan
reduceras. Det ökar det finansiella spelrummet och affären är således
fördelaktig även från ett affärsmässigt perspektiv. TEO kan nu
fokusera på huvudverksamheten och intensifiera arbetet med att
etablera plattformen på den globala marknaden. Allt eftersom
partnernätverket som sedan tidigare inkluderar teleoperatören Telenor
växer stärks möjligheten för snabb tillväxt av licensrelaterade
intäkter redan under innevarande år. I ett sådant scenario blir
marginalerna avsevärt mycket bättre då den verksamhet som Vianett
bedriver har relativt låg lönsamhet och skulle hålla tillbaka
marginalerna på koncernnivå. Samtidigt medför avknoppningen att
risken i verksamheten ökar då den inte längre stöttats av intäkter
från Vianett.

För att uppskatta ett motiverat värde per aktien givet de nya
förhållandena har vi utgått från ett scenario där Vianett knoppas av
per den 1 juli. 2017. Samtidigt som de prognostiserade intäkterna
reduceras modellerar vi med förbättrade marginaler. Det ger en
riktkurs om 5,2 kronor per aktie (tidigare 4,6) och vi behåller
rekommendationen Köp. En uppdatering av grundanalysen kommer inom
kort.

Läs hela nyhetskommentaren på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/saljer-vianett-ett-bra...).

Detta är en nyhetskommentar från Analysguiden. Läs mer här
(http://www.analysguiden.se).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/targeteveryone/r/analysguiden-saljer-vianett-f...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.