Du är här

2013-02-01

Tele2: Ebitda-resultat på 2.991 Mkr väntas 4 kv - SIX

(Nyheten skickades första gången den 28 januari)

4 kv 2012, Mkr Snitt Lägst Median Högst 4 kv 2011

Försäljning 11.250 11.039 11.238 11.562 10.839
Ebitda 2.991 2.874 2.979 3.088 2.791
Rörelseresultat 1.852 1.748 1.872 1.960 1.640
Res f skatt 1.617 1.473 1.617 1.824 1.580
Nettoresultat 1.222 1.103 1.241 1.285 1.311
Utdelning 8,14 7,00 7,50 10 13

(SIX) I fokus när Tele2 rapporterar för det fjärde kvartalet
2012 är på utsikterna för 2013. "Vi förväntar oss att ebitda
ökar i årstakt, drivet av Ryssland och av att Kazakstan minskar
sina förluster. Trots investeringar i Nederländerna så spår vi
högre intäkter, ebitda och ebit 2013 jämfört med 2012", skriver
Swedbank i ett färskt marknadsbrev.

Tele2 väntas rapportera ett ebitda-resultat på 2.991
miljoner kronor i det fjärde kvartalet 2012. Det framgår av SIX
Market Estimates enkät med 12 deltagande analytiker.

Intäkterna väntas landa på 11,25 miljarder kronor.
Nettoresultatet väntas uppgå till 1.222 miljoner kronor och
vidare väntas en utdelning på 8,14 kronor per aktie för 2012.

Carnegie är försiktiga med aktien och förutser att estimaten
i marknaden kommer behöva sänkas ytterligare. Bankens
rekommendation är behåll. "Efter att ha pratat med flera spelare
på marknaden så har vi förstått att utrustningsförsäljningen har
varit väldigt stark i kvartalet och vi bedömer att detta haft en
signifikant negativ påverkan på Tele2:s ebitda-resultat i
kvartalet", skriver banken.

När Tele2 säljer ett nytt mobilabonnemang med till exempel en
Iphone 5 så ökar det intäkterna medan marginalen på själva
hårdvaran är marginell eller till och med obefintlig. Det
bekräftade bolaget så sent som vid kapitalmarknadsdagen i slutet
av förra året.

Det är inte aktuellt för Tele2 att separat börsnotera till
exempel verksamheten i Ryssland eller Kazakstan liksom
TeliaSonera har gjort med Megafon och sin verksamhet i
Kazakstan. Det sade Tele2:s vd Mats Granryd till SIX News vid
bolagets kapitalmarknadsdag i mitten av december förra året.

Tele2-chefen ville då inte kommentera utvecklingen i det
fjärde kvartalet men Mats Granryd antydde att de trender som
rapporterades i senaste delårsrapporten var intakta.
Teleoperatören är inte nöjd med verksamheten i Kroatien. Har
förhandlingar inletts med potentiella köpare? "Nej, det har vi
inte gjort men vi har tillsatt en ny ledning som vi hoppas ska
få fart på verksamheten", sade Mats Granryd till SIX.

Flera banker drog ned sina utdelningsestimat sedan Tele2
beslutade att investera i en egen LTE-licens i Nederländerna.
Exempelvis drog tyska Berenberg Bank ned sitt estimat för 2012
från 10 kronor till 7,50 kronor per aktie. "Vi tror nu att
nettoskuld som andel av ebitda faller till 1,4 gånger i slutet
av 2013 jämfört med 1,5 gånger i slutet av 2012. Vi räknar med
ännu ett starkt kvartal i Ryssland medan Sverige sannolikt inte
kommer lyckas infria guidningen vad gäller marginalen till följd
av hög försäljning av iPhone i kvartalet", skriver Berenberg i
ett marknadsbrev.

"Vi förväntas oss utsikter regionvis även 2013 men med
absoluta ebitda-mål istället för intäktstillväxt och
marginaler", skriver Exane BNP Paribas. Banken förväntar sig
också att Tele2 kommer sätta upp mål för verksamheten i
Nederländerna där LTE-licensen köptes i slutet av förra året.
"Vårt scenario indikerar ackumulerade förluster på omkring 500
miljoner euro för denna verksamhet före den kan gå break even år
2018", skriver Exane.

Citigroup räknar med att Tele2 kan öka värdet per aktie med 4
kronor genom att skapa en fullständig mobilverksamhet i
Nederländerna. Det skrev banken i en analys före jul. Citigroup
höjde riktkursen från 125 till 135 kronor med bibehållen
rekommendation köp.

Rapporten väntas tisdagen den 5 februari.

Estimat från Berenberg, Carnegie, Danske Markets Equities,
Deutsche Bank, DNB Markets, Exane BNP Paribas, Handelsbanken
Capital Markets, Nordea Markets, SEB Enskilda, Swedbank Markets,
UBS och Ålandsbanken ingår i enkäten.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.