Du är här

2017-10-12

TELE2: SVERIGERISK 3KV KÄND, UTRYMME HÖJA PRG IGEN - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Tele2 har en del att leva upp till, konstaterar
analytikerna inför rapporten för det tredje kvartalet. Bolagets egen guidning
för helåret ser fortfarande försiktig ut menar flera bedömare, varav vissa
tror att prognosen återigen kan höjas.

Samtidigt är riskerna, främst kring den svenska mobilverksamheten och negativa
roaming-effekter, väl integrerade i analytikernas estimat, enligt den
sammantagna bilden som framträder i en rad analyser.

"Under de senaste tre kvartalen har Tele2 slagit förväntningarna och vi har
befunnit oss i en positiv trend i estimatrevideringarna sedan början av året.
Vi räknar inte med att denna trend ändras inför det tredje kvartalet",
skriver Carnegie i en kommentar.

Även DNB Markets ser en fördelaktig "risk/reward" över rapporten och räknar
med att Tele2:s ebitda-resultat för kvartalet överträffar med 4 procent,
främst som en följd av en bättre utveckling i mobilverksamheten i
Nederländerna.

Morgan Stanley lyfter emellertid ett varningens finger inför rapporten för det
tredje kvartalet:

"Vi noterar att de mobila tjänsteintäkterna från slutkund i Sverige kan bli
oförändrade till negativa", skriver Morgan Stanley i en analys där
investmentbanken samtidigt påpekar att dessa intäkter växte med 5 respektive
3 procent under första och andra kvartalet.

Enligt Credit Suisse har Tele2 redan har flaggat för att tillväxten i den
svenska mobilmarknaden riskerar att bli negativ under tredje kvartalet.
Investmentbanken är fortsatt positiv till den svenska mobilmarknaden och tror
att tillväxten återhämtar sig så snart årsdagen av roaming-effekterna
passerat och den senaste tidens vunna B2B-kontrakt börjar bidra.

Vad gäller helåret indikerar analytikerna att resultatprognosen fortfarande är
för låg, trots att den höjdes i samband med halvårsrapporten. Då guidade
Tele2 för ett ebitda-resultat på 6,2-6,5 miljarder kronor för helåret 2017.

Sedan dess har Tele2 sålt sin verksamhet i Österrike och den reviderade
prognosen, exklusive Österrike, skulle enligt analytiker landa på 6,1-6,4
miljarder kronor.

"Vi räknar med en uppgradering av guidningen", skriver SEB i en analys.

Enligt SME Direkt spår analytikerna i snitt att 2017 års ebitda, rensat för
Österrike, landar på 6,38 miljarder kronor.

Tele2:s tidigare prognos för nettoomsättningen inklusive Österrike låg på
31-32 miljarder kronor för helåret 2017, vilket kan ställas mot konsensus,
som exkluderar Österrike, på cirka 31 miljarder kronor.

För tredje kvartalet ligger snittestimatet av 14 analytikers förväntningar,
som SME Direkt sammanställt, på intäkter som stiger 9,4 procent till 7,6
miljarder kronor med ett ebitda-resultat som ökar till 1,66 miljarder kronor
(1,56).

Av de 14 analytiker som har lämnat sin rekommendation till Tele2-aktien har
tre köp/öka, fyra har sälj/minska medan sju analytiker har en
neutral/avvaktande hållning.

Rapporten väntas torsdagen den 19 oktober klockan 7.00. En telefonkonferens
inleds klockan 10.15.
---------------------------------------
Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.