Du är här

2018-08-27

TELIA: DNB VARNAR FÖR UNDERSKATTAD POLITISK RISK

STOCKHOLM (Direkt) DNB Markets varnar för att de politiska riskerna i Telia är
underskattade och menar att det inte är motiverat att aktien handlas till en
premie i förhållande till sektorn i Europa.

"Med en osäkerhet kring Bonnier-affären och en potentiell framtvingad
aktieförsäljning av staten, anser vi att det är osäkert vad en investerare
egentligen köper i dagsläget", skriver DNB Markets i en analys.

Arbetet med förvärvet av Bonniers tv-verksamhet riskerar också att avleda
Telialedningens uppmärksamhet från kärnverksamheten, menar banken som har
sänkt rekommendationen för Telia till sälj (behåll) med en oförändrad
riktkurs på 41 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på
måndagen.

I analysen tar DNB Markets upp att det finns en risk för att TV4 förlorar sin
tv-licens, vilket skulle skada värdet av Bonnier Broadcasting.

Banken hänvisar till att Svenska Dagbladet i förra veckan rapporterat att
svenska Myndigheten för press, radio och tv (MPRT) har inlett en granskning
av Telias förvärv av Bonnier Broadcasting med anledning av TV4:s licens, som
löper ut i mars 2020. Noterbart i sammanhanget är att när de lokala
radiolicenserna delades ut var statliga verksamheter inte tillåtna att
ansöka, påpekar DNB i analysen.

Telia självt bedömer att risken för en återkallad tv-licens som mycket låg och
det finns ingen klausul där Telia kan upphäva affären relaterat till detta,
konstaterar DNB och menar att detta skulle kunna sätta press på svenska
staten att sälja sitt 37-procentiga innehav i Telia.

"Här kan en vinst för högerpartierna i det kommande valet öka sannolikheten
för en utförsäljning, vilket vi tror skulle vara positivt på längre sikt men
på kort/medellång sikt skulle det pressa aktien", skriver DNB Markets.

Telia hade vid 10.20-tiden på måndagen backat 1,2 procent till 41:88 kronor.

Kursgraf över kursutvecklingen hittills i år.

Källa: Infront

---------------------------------------
Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.