Du är här

2017-10-03

TESLA: ÖKAD KONKURRENS ATT VÄNTA UNDER 2018 - MORGAN STANLEY

STOCKHOLM (Direkt) Flaskhalsar i produktionen påverkade Teslas leveranser av
den nya modellen 3 i det gångna kvartalet. Att fordonstillverkare har
bekymmer att komma i gång med massproduktion av nya modeller är normalt.
Modell 3 utgör en intressant möjlighet för Tesla och aktieägarna men under
kommande 6-12 månader kan konkurrensen väntas tillta.

Det bedömer Morgan Stanley i en analytikerkommentar efter att Tesla på
tisdagskvällen delgivit att som väntat sammantaget drygt 26.000 fordon
levererades under det tredje kvartalet och att drygt 25.000 fordon
producerades.

Produktionen respektive leveranserna av Modell 3 uppgick dock endast till 260
respektive 220 enheter, mot förväntan och guidning på omkring 1.500
producerade elbilar av Modell 3.

"Enligt vår syn är kvalitén och dragningskraften för den tidiga produktionen
av Modell 3 mycket viktigare än den levererade kvantiteten i nuläget. Vårt
mål för 2018 om 120.000 levererade Modell 3-fordon fortsätter att baka in
höga nivåer av osäkerhet kring framtida produktionsflaskhalsar", skriver
Morgan Stanley som samtidigt bedömer att en stor grad av lyckosamt utfall för
Modell 3 är inprisat i rådande Tesla-kurs varpå rekommendationen jämvikt
upprepas.

Morgan Stanley påpekar att Tesla inte kan antas bli kassaflödespositivt förrän
under 2019 och att aktien således är beroende av att marknaden har förtroende
i att Tesla har tillgång till kapitalmarknaden.

"Vi ser inte en försening på en månad i upptrappningen av Modell
3-produktionen som väsentligt för Teslas likviditetsposition eller
kapitaltillgång", skriver investmentbanken samtidigt.

För framtiden bedömer Morgan Stanley att tre faktorer kommer att påverka
Tesla-aktiekursen:

* kapitalförbrukningstakten

* produkternas tilldragelse och förträfflighet

* möjligheten till finansiering på kapitalmarknaden

Därutöver spår investmentbanken att flertalet större och välkapitaliserade
bolag kommer att öka sina insatser under kommande sex till tolv månader för
att inkräkta på Teslas territorium.

RBC konstaterar att volymerna av de gamla modellerna S och X i det tredje
kvartalet överträffade förväntningarna och att förväntningarna för dessa två
modeller höjdes för det innevarande kvartalet. Rörande Modell 3, som RBC ser
som den mer viktiga siffran, framhålls det att denna var "negativ på
marginalen". Men de som är positivt inställda till Tesla kan samtidigt inte
väntas bli oroade" av något tusental enheter.

Tesla-aktien noterades för en nedgång om 1,3 procent i tisdagsmorgonens
amerikanska förhandel.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.