Du är här

2012-02-01

UPM-Kymmene: Res f sk ex eo 107 MEUR väntas 4 kv -SIX Estimates

(Skickades första gången den 30 januari)

4 kv 2011, MEUR Snitt Lägst Median Högst 4 kv 2010

Försäljning 2.577 2.496 2.593 2.666 2.357
- Energy 134 116 130 158 153
- Pulp 370 337 370 404 413
- Forest & Timber 384 299 400 411 402
- Paper 1.902 1.757 1.899 2.026 1.656
- Label 284 275 284 292 276
- Plywood 101 79 88 209 91
Rörelseres ex eo 135 107 140 161 212
- Energy 57 47 57 70 68
- Pulp 64 29 65 88 132
- Forest & Timber 2 -9 2 11 79
- Paper 19 -10 21 41 -68
- Label 18 15 17 24 16
- Plywood -3 -9 -3 3 -5
Res f skatt ex eo 107 71 113 136 178
Nettoresultat 80 68 78 100 144
Utdelning (euro) 0,57 0,55 0,55 0,6 0,55

(SIX) Som först ut bland de finska skogsbolagen är det på
onsdag dags för UPM-Kymmene att bekänna färg. Bolaget väntas
rapportera ett resultat före skatt, exklusive engångsposter, på
107 miljoner euro för det fjärde kvartalet 2011, vilket kan
jämföras med 178 miljoner euro vid samma period i fjol.
Det visar SIX Estimates analytikerenkät med elva deltagande
analytiker.
Analytikerna i SIX Estimates spår ett rörelseresultat,
exklusive engångsposter, för perioden på 135 miljoner
euro, inom intervallet 107 till 161 miljoner euro. Det justerade
rörelseresultatet spås därmed ha minskat med 36 procent jämfört
med samma period föregående år.
En osäker makroekonomisk miljö, med en svag massa- och
pappersmarknad som resultat, tynger resultatet under det fjärde
kvartalet. Samtidigt räknar analytikerna dock med ett
säsongsmässigt starkare resultat inom vissa segment, jämfört med
det tredje kvartalet, vilket spås backa upp något på uppsidan.
Vid det föregående kvartalet inkom rörelseresultatet,
exklusive engångsposter, på 136 miljoner euro samtidigt som
resultatet
före skatt noterades vid 107 miljoner euro.
UPM-Kymmene har tidigare sänkt utsikterna för 2011, då man
vinstvarnade den 14 oktober, som ett resultat av lägre
leveranser av finpapper och massa.
Bolaget spådde i samband med föregående rapport ett operativt
resultat för helåret som är något lägre än 2010. Tidigare
prognos var ett förbättrat resultat.
Vid den förra delårsrapporten spådde vd Jussi Pesonen
mestadels stabila prisutsikter för resterande del av 2011.
Bolaget räknade även med gradvis sänkta rörliga kostnader under
det fjärde kvartalet.
Samtidigt lade UPM prognosen om ungefär samma nivå av
papperleveranser för det fjärde kvartalet som tidigare kvartal.
Efterfrågan för grafiskt papper i Europa flaggades vara något
lägre inför det fjärde kvartalet. Vidare bedömdes
marknadsförhållanden för sågat trä som fortsatt svagt.
Bolaget har guidat för att capex för 2011 kommer att uppgå
till 350 miljoner euro.
Kommentarer kring prisbilden, efterfrågesituationen och
konjunkturpåverkan kommer att granskas noggrant av marknaden.
Vidare kommer stort fokus ställas på utsikterna för 2012 samt
uttalanden rörande Myllykoski-affären, vilket analytikerna spår
kommer att backa upp resultatet med effekt under 2012.
Av de tillfrågade analytikerna har 10 stycken tilldelat
aktien rekommendationen motsvarande köp eller övervikt samtidigt
som 1 analytiker anger rekommendationen minska.
Flera analytiker noterar inför rapporten att UPM:s starka
kassaflöde och höga avkastning minskar nedsiderisken för aktien.
Med en tidig cyklisk profil och hög exponering mot Europa,
motsvarande ungefär 70 procent av omsättningen, räknar
analytikerna med en uppställd aktiekurs om osäkerheten över den
europeiska skuldkrisen börjar avta.
Förväntningarna hos analytikerna ligger vid en utdelning på
0,57 euro per aktie för 2011.
UPM-Kymmene presenterar sin rapport den 1 februari
innan marknaden öppnar omkring klockan 08.30-09.00, svensk tid.
En telefonkonferens för analytiker hålls på engelska klockan
12.00 och därefter går en presskonferens på finska av stapeln i
Helsingfors.

Estimat från ABG Sundal Collier, CA Cheuvreux, Carnegie,
Credit Suisse, Deutsche Bank, Handelsbanken Capital Markets,
Morgan Stanley, Nordea Markets, Pohjola Bank, SEB Enskilda och
Swedbank Markets ingår i enkäten.

Caroline Karlander, tel +46 31 350 64 73
caroline.karlander@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.