Du är här

2018-08-27

USA: RISKER MED HANDELSKONFLIKTER ETT TEMA VID JACKSON HOLE

STOCKHOLM (Direkt) Att backa med globaliseringen och öka protektionismen
kommer att underminera decennier av ekonomiska framsteg i världen.

Det sade Agustin Carstens, chef för Bank for International Settlements, i
Jackson Hole på lördagen, enligt Wall Street Journal.

Han nämnde Trumps åtgärder som ett exempel på det som hotar att driva upp
inflationen och arbetslösheten i USA och runt om i världen. Han nämnde även
brexit och de nationalistiska rörelserna i Europa.

"Det är paradoxalt att USA börjar att lägga hinder i vägen i en tid när deras
ekonomi går på alla cylindrar. Men på lång sikt kommer protektionism inte att
ge några vinster, bara smärta. Inte bara för USA utan för oss alla", sade
han.

Han sade också att ett omförhandlat Nafta bara skulle ge förlorare i alla tre
länder.

"Medan högre handelshinder skulle skydda vissa inhemska industrier från
importkonkurrens, så skulle de medföljande högre lönerna mer än motverkas av
de skadliga effekterna från minskade exportmöjligheter och ökade kostnader
för importerade inputvaror för tillverkningsföretagen", sade han.

Han varnade även för en förhöjd risk för kedjereaktioner. Höjda tullar kan ge
en starkare dollar och leda till åtstramning i USA och problem för företag
och regeringar med stor upplåning i dollar.

Mycket av diskussionerna i Jackson Hole uppehöll sig också runt riskerna med
ökad protektionism. Traditionellt har en stark tillväxt kunna lyfta
potentialen om en strama arbetsmarknad leder till högre löner eller
produktivitetshöjande investeringar.

"Tyvärr kommer störningarna av det globala handelssystemet vid en tidpunkt när
detta skulle ske", sade Bank of Canadas chef Stephen Poloz.

Han sade också att kombinationen av stigande inflation och lägre tillväxt (i
spåren av ökad protektionism) "självklart är den sämsta situationen för en
centralbank".

Han avvisade marknadsantaganden om att centralbankerna skulle komma till hjälp
genom att hålla räntorna låga om handelskonflikterna ökar.

"Detta kommer att skada något, så du tror att penningpolitiken kommer att fixa
det. Det skulle inte vara vårt jobb, att städa upp. Det skulle helt enkelt
inte fungera", sade han.

Öystein Olsen, chef för Norges Bank, sade att små länder med öppna ekonomier
kan vara mest sårbara för en långsammare global tillväxt.

"Det finns en del åtgärder nu som gör även mig oroad, och som jag inte
applåderar", sade han men tillade att sunt förnuft hos det amerikanska folket
och starka institutioner talar för att det inte kommer att bli något mer
omfattande bakslag.

Flera policyansvariga betonade svårigheten att bedriva penningpolitik när
strukturförändringar leder till missnöje med försämrade jobbmöjligheter och
kritik mot minskade stimulanser. Centralbankerna bör därför betona vikten av
låga och stabil inflation och de framsteg som gjorts de senaste decennierna.

Raghuram Rajan, tidigare chef för Indiens centralbank, sade att det redan från
början är svårt att bedriva penningpolitik.

"Att göra det när såväl allmänheten som politikerna har förlorat förtroendet
och, än viktigare, politikerna inte drar sig för att kasta sten på
centralbanken, då är det en utmanande miljö", sade han.

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.