Du är här

2018-09-04

VALFOKUS: STÖRST BLOCK, SD-STÖD VIKTIGAST FÖR MARKNADEN -ANALYT

STOCKHOLM (Direkt) Vilket av blocken som blir störst och hur stora
Sverigedemokraterna blir kommer att vara de viktigaste beskeden för
finansmarknaderna när rösterna från riksdagsvalet har räknats.

Det säger analytiker till Nyhetsbyrån Direkt.

"Viktigast kommer att bli vilka som blir största block och vilka möjligheter
det ger att bilda regering", säger Knut Hallberg, seniorekonom vid Swedbank.

Han säger att Ulf Kristersson lär försöka bilda regering om Alliansen blir
större än de rödgröna och att Stefan Löfven kommer att försöka hålla sig kvar
som statsminister om de rödgröna blir större än Alliansen. Det kan dock inte
uteslutas att Alliansen försöker bilda regering även om de inte blir störst.

"Vi vet inte hur Centern och Liberalerna förhåller sig till det", säger han.

Med ett ovanligt jämnt opinionsläge bara dagar före valet och troligen en
komplicerad regeringsbildning kommer fokus också att riktas mot vad
partiledarna har att säga om andra lösningar, som en enpartiregering i
minoritet eller någon form av blocköverskridande samarbete.

"Det blir viktigt om partiledarna kommer med några utspel om
andrahandslösningar för att bilda regering, om dörrar kommer att öppnas eller
stängas", säger Knut Hallberg.

Nordeas chefsstrateg Martin Enlund lyfter fram Sverigedemokraternas
valresultat som viktigt, särskilt för utländska aktörer och därmed också för
kronan.

Det står klart att Sverigedemokraterna gått starkt framåt sedan förra valet,
men stödet skiljer sig kraftigt åt mellan olika opinionsinstitut.

Bara de senaste dagarna har SD mätts från dryga 16 procent hos Ipsos till 24
procent hos Sentio. Stödet för SD är klart större i mätningarna från Sentio
och Yougov, vilka också var bäst på att pricka in SD:s valresultat förra
valet. Skulle SD också få bortåt 25 procent av rösterna och kanske bli
största parti skulle det skaka om marknaderna rejält, enligt Martin Enlund.

"Utlandet är mycket mer oroat för Sverigedemokraterna och swexit, eller
svejdå, än vi i lilla Svedala är som inte har samma internationella
perspektiv. Utlandet har brexit, Trump och det franska presidentvalet i
färskt minne", säger han till Direkt.

Han säger att svenska förståsigpåare ser det som nästan helt uteslutet att SD
skulle få något inflytande eller sitta i en regering, men att utländska
aktörer ser annorlunda på den saken.

"De är mer rädda för att SD kommer att få regeringsmakt och att det kan leda
till svejdå. Vi har fått en hel del frågor kring detta från utländska kunder.
När vi påpekar att EU-sympatierna visar att närmare 35 procentenheter fler är
för EU än emot har vi fått som svar att det inte går att lita på
opinionsmätningar och att det också var stort övertag för stanna när man
utlyste brexitomröstningen i Storbritannien", säger Martin Enlund.

Han jämför också med Italien, där få inför valet trodde att Lega och
Femstjärnerörelsen skulle gå ihop och bilda en regering.

"På samma sätt finns i Sverige valutfall som inte leder till rödgrön regering
eller en alliansregering - vad många skulle kalla ett blåbrunt valutfall. Om
Moderaterna, KD och SD skulle få över 50 procent skulle man kunna tänka sig
att de bildar en regering. Det upplevs som otänkbart i Sverige, men det finns
sådana funderingar i utlandet", säger han.

Nordea menar att sådana utländska farhågor är överdrivna, men de är viktiga
för marknaden och kronkursen.

"Man positionerar sig inte nödvändigtvis utifrån vad man själv tror utan
utifrån vad man tror om andras rädsla, därför är det vi ser i kronan nu inte
irrationellt. Det är snarare högst rationellt att agera så eftersom man vet
att människor inte är rationella", säger Martin Enlund.

Även Swedbanks Knut Hallberg säger att det utländska kundintresset för det
svenska valet är ovanligt stort just på grund av Sverigedemokraternas
framgångar. Han påpekar att även Vänsterpartiet, som också gått framåt i
opinionen sedan valet 2014, är emot EU och att Sverige efter valet kan komma
att ha en riksdag där runt 30 procent av ledamöterna vill lämna EU.

"Utlandet tänker att SD kan bli största parti och att det kan bli en
folkomröstning om swexit. Vi är inte bekymrade över det, men det är klart att
det sticker ut internationellt om en tredjedel av riksdagen skulle vara för
att Sverige lämnar EU", säger han.

Han säger att kronan skulle kunna försvagas om det visar sig just att SD och V
går väldigt starkt framåt i valet, men annars räknar Swedbank med att oron
kring valet kommer att lägga sig när det väl är överstökat.

"Vi tror att det kommer att lugna ned sig och att kronan kan stärkas. Sedan
kan oron komma tillbaka under hösten om regeringsfrågan ser väldigt svår och
komplicerad ut, om något försök att bilda regering misslyckas och det hotas
om extra val. Då kan man tänka sig att kronan kommer att försvagas igen",
säger Knut Hallberg.

Att döma av oddsen hos spelbolagen är det mest troligt att näste statsminister
heter Ulf Kristersson och att han leder en alliansregering, även om det med
knapp marginal ser ut som om de tre rödgröna partierna kommer att bli större
än allianspartierna.

Unibet ger exempelvis 1,8 gånger pengarna på att de rödgröna blir störst, mot
1,92 för ett spel på Alliansen. Att Sveriges näste statsminister heter Ulf
Kristersson ger samtidigt 1,8 gånger pengarna att jämföra med 2,2 för att det
blir Stefan Löfven. Att näste statsminister skulle bli Jimmie Åkesson ger
mellan 7 och 10 gånger pengarna.

Det mest troliga att döma av spelbolagen är också att de fyra allianspartierna
kommer att bilda regering. Sedan kommer varianter med en ren moderatregering
eller Moderaterna och Sverigedemokraterna eller Kristdemokraterna.

För ett tag sedan var oddsen lägst att Sverigedemokraterna skulle bli största
parti, men de har tappat i mätningar den senaste tiden och nu är oddsen lägst
för att Socialdemokraterna blir störst. Några stora skillnader är det dock
inte. Till exempel ger Betsson 1,6 gånger pengarna att Socialdemokraterna
blir störst och 2,2 gånger pengar att Sverigedemokraterna blir det.

---------------------------------------
Johan Bahlenberg +46 8 5191 7935

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.