Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-10-28

Analys Addlife: "Fortsatt imponerade tillväxt och marginaler"

Detta är en betald analys på uppdrag av AddLife utförd av Analysguiden
wysiwyg_image

Medvinden fortsätter för Addlife

Addlife presenterade en mycket stark tillväxt för Q3 2020 med en omsättning som ökade med 55% till 1 241 MSEK jämfört med 802 MSEK motsvarande kvartal 2019. Den organiska tillväxten var 48%, förvärvad tillväxt 12% samt negativ valutapåverkan 5%. EBITAresultatet ökade med hela 209% till 199 MSEK jämfört med 65 MSEK motsvarande kvartal 2019. Marginalen har främst drivits av ökade volymer och marginellt ökade kostnader. För nio månader 2020 uppgår omsättningsökningen till 42% där den organiska tillväxten bidrog med 33%-enheter och förvärvad tillväxt med 12%. EBITA under de första 9-månaderna ökade med 139% till 486 MSEK vilket ger en 13,7%-ig marginal (jmf med 8,1% motsvarande period 2019).

Labtech

Affärsområdet Labtech visar på en omsättningsökning Q3 2020 på 63% till 727 MSEK jämfört med 445 MSEK motsvarande kvartal 2019. EBITA-resultatet ökade med 219% till 131 MSEK jämfört med 41 MSEK motsvarande kvartal 2019.

Medtech

Affärområdet Medtech visar på en omsättningsökning Q3 2020 på 45% till 514 MSEK jämfört med 357 MSEK motsvarande kvartal 2019. EBITA-resultatet ökade med 177% till 72 MSEK jämfört med 26 MSEK motsvarande kvartal 2019.

Slutsats – kvalité kostar

Bolaget visar på ytterligare ett kvartal med mycket god tillväxt och extrema resultatförbättringar drivet av en ökad efterfrågan på bolagets produkter både gällande Labtechs diagnostik med PCRtester för Covid-19 och Medtechs medicintekniska produkter och skyddsutrustning för hantering av Covid-19. Vi ökar vårt tillväxtantagande för 2020 till 40% (tidigare estimat 30%) med en fortsatt hög marginal. År 2021 minskar tillväxttakten till 30% (från tidigare estimat på 25%) med något lägre marginaler. Den vårdskuld som byggts upp i samhället antar vi kommer ta vid och ge fortsatt god till växt för Addlife även efter den mest akuta Covid-19 situationen. Bolaget handlas på fortsatt höga multiplar och vi ser köpläge vid en rekyl till nivån 120-130 kr per aktie då vi ser en långsiktigt god tillväxt i både omsättning och resultat även efter Covid-19.

Författare Analysguiden

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.