Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-05-17

Analys Ecoclime: Ökat säljfokus efter stororder

Detta är en betald analys på uppdrag av Ecoclime Group AB utförd av analysföretaget Carlsquare på uppdrag av Analysguiden.
wysiwyg_image

Ecoclimes intäkter under första kvartalet blev aningen lägre än vår prognos. Bolaget ligger på 90 miljoner kronor intäkter i årstakt och kan nå 100 miljoner kronor om etapp 3 av serverhallsprojektet tidigareläggs. Bolaget har ökat sitt säljfokus och bolaget riktar sig nu även utanför Sverige.

Ecoclime säljer egna energiprodukter och system för komfort­värme och komfortkyla främst riktad mot fastighets­ägare och kommuner. Intresset är stort för energiåtervinning. Den nya förvärvsstrategin har gett fart åt Ecoclime-koncernen, där dotterbolaget Flexibel Luftbehandling som tillkom i juni 2017 står för drygt hälften av koncernens omsättning proforma.

Tillväxt

Koncernens omsättning ökade till cirka 80 miljoner kronor i årstakt vid slutet av 2018, varav cirka 10 miljoner kronor är aktiverade kostnader. Under 2019 bör vi se en ökning mot nivån 90 miljoner kronor, där SDC Automation bidrar med sina automatiseringsprojekt mot serverhallar. Koncernens orderstock låg per 31 mars 2019 omkring 70 miljoner kronor.

Klimatsystem i innertak

Ecoclime säljer klimatsystem i innertak som erbjuder såväl komfortkyla som komfort­värme för kommersiella fastigheter. Installationstart av 15 000 kvadratmeter klimattaktak är planerad under 2019.

Energiåtervinning

Vidare marknadsför och säljer bolaget Cirkulära Energisystem för återvinning, lagring och distribution av komfortvärme i alla typer av fastigheter. Det tredje området är automation, det vill säga bolag som säljer tjänster och utrustning för optimering och styrning av energianläggningar i och mellan grupper av fastigheter.

Byte av noteringslista

Ledningen siktar på att flytta aktien till First North Premier i höst och då gå över till IFRS-redovisning. Det kommer att innebära lägre avskrivningar av goodwill och därmed högre redovisad vinst per aktie. Vi behåller i stort sett våra tidigare prognoser på intäktssidan för 2019 och 2020, men justerar ned rörelseresultat-estimaten då bland annat personalkostnader har ökat.

Motiverat värde

Vår motiverade riktkurs blir 8,6 kronor i Bas-scenariot (tidigare 8,7), som varierar från 5,3 kronor i Bear-scenariot (tidigare 5,5) till 12,4 kronor i Bull-scenariot (tidigare 11,7).  

Författare Bertil Nilsson

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.