Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-02-17

Analys Precise Biometrics: Egis bidrog till rekord i kv4

Detta är en betald analys på uppdrag av Precise Biometrics AB utförd av analysföretaget Carlsquare på uppdrag av Analysguiden.
wysiwyg_image

Precise Biometrics levererade ett rekordstarkt fjärde kvartal med en vinst på 12 miljoner kronor före skatt. Framgången beror på leveranser till Egis Technology på mobilsidan. Precise kommer även år 2020 att vara beroende av mobiltelefonsegmentet, medan leveranserna inom Digital Identitet och smarta kort blir mindre.

Precise Biometrics (PB) utvecklar algoritmer för små finger­avtryckssensorer som kräver mindre processorkraft och minne. Bolaget har de senaste åren fokuserat sin kundkrets inoim mobilt till färre sensor­tillverkare med tyngdpunkt i Kina och Taiwan. Samtidigt har kundkretsen breddats vad gäller det nya affärsområdet Digital Identitet initialt med ett antal mindre kunder i Norden. Därtill finns ett sarmarbete med några företag inom säkra betalningslösningar. PB:s affär väntas ha sin tyngdpunkt på mobilsidan ytterligare ett par år. Det som växer är optiska sensorer med Egis Technology, där 79 procent av PB-koncernen under kv4/2019 kom från Taiwan (PB har dock flera taiwanesiska kunder än Egis).

PB breddar sig genom en satsning mot Digital Identitsprodukter samt marknaden för applikaitoner inom smarta kort. PBs satsning mot digital identitet med nordiska kundföretag i vertikaler som Inpasseringskontroll, banker, medicin, spel och säkerhet ska i nästa steg breddas mot övriga världen. Kommersiell lansering av den första produkten inom access kontroll för byggnader sker första kvartalet 2020, men volymerna lär inte bli tillräckligt stora för att ge ett signifikant intäktsbidrag förrän år 2021. Samtidigt är intäktspotentialen stor då tillväxten är baserad på ökning av antalet transaktione. Eftersom PB kommer högre upp i värdekedjan inom detta affärsområde lär också rörelsemarginaler bli väsentligt högre än tidigare.

Vi höjer intäktsprognosen för år 2020 från 90 till 100 miljoner kronor och för år 2021 från 110 till 115 miljoner kronor, vilket också innebär ett bättre resultat. Vi höjer vår riktkurs för PB-aktien från 1,65 till 2,00 kronor i vårt Bas-scenariot. Denna riktkurs varierar från 1,26 kronor per aktie enligt vårt Bear-scenario till 2,89 kronor per aktie i vårt Bull-scenario.

Författare Bertil Nilsson

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.