Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-02-24

Arcoma Aktiebolag: Penser Access: Arcoma - Bygger momentum till starkt andra halvår 2020

Omsättningen i Q4'19 uppgick till 34,8 mkr vilket motsvarade en
tillväxt på 2% och var svagare än de 40,8 mkr vi räknat med. Hjälpt
av en markant starkare bruttomarginal på 40% (35% Q4'18) ökade
EBITDA-marginalen till 12,5% i kvartalet vilket var något starkare än
de 12,0% vi räknat med, och gav ett resultat i absoluta tal i linje
med vår prognos. Gynnsamma jämförelsetal andra halvåret 2020,
partnerskapen med Canon och Konica Minolta som ännu ligger i
startgroparna, något sänkta förväntningar på tillväxten och höjda
förväntningar på lönsamheten gör att vi fortsätter räkna med ett lyft
i EBITDA från 13 mkr 2019 till 30 mkr 2021e. Med stöd av ett fortsatt
marginallyft, värderingen av jämförelseobjekt och en
kassaflödesvärdering (WACC 12%) så lämnar värderingen på EV/EBITDA på
10x '21e därför utrymme för en fortsatt omvärdering i takt med att
bolaget rör sig mot vårt förväntade utfall för 2021e. Vi ser ett
motiverat värde på 28 kr för aktien, vilket motiverar en medelhög
potential i aktien, men nu till en medelhög (hög) risk.

Läs den fullständiga analysen:
https://links.penser.se/f/a/arcoma_20200224.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer
www.penser.se

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/arcoma-aktiebolag/r/penser-access--arcoma---b...

Författare Cision News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.