Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-02-13

Coeli Absolute European Equity: 4,4% bättre än index, defensivt positionerad

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Under en månad med tvära kast till följd av oro för
vilken påverkan coronaviruset kan ha på världsekonomin steg aktiehedgefonden
Coeli Absolute European Equity (andelsklass R SEK) med 3,2 procent, medan
jämförelseindex Stoxx 600 minskade 1,2 procent. Hedge Nordics NHX Equities
index ökade preliminärt 0,3 procent.

Det skriver förvaltaren Mikael Petersson i en kommentar avseende januari.

Utveckling för fonden sedan januari 2018. (Källa: Coeli)

Coronaviruset har drabbat kinesiska börsen hårdast, börsöppningsdagen den 3
februari efter den förlängda helgledigheten noterades 9 procent ned.
Kinesiska staten har svarat med att pumpa in motsvarande 21 miljarder
amerikanska dollar och infört ett förbud om att blanka aktier, skriver Mikael
Petersson.

"Värt att notera är att tillväxten i Kina för 2019 hamnade på 6,1 procent
vilket är den lägsta på 29 år", lägger Mikael Petersson till.

DEAG månadens stjärninnehav

Bland portföljbolagen utmärkte sig tyska DEAG, med verksamhetsområde konsert-
och eventarrangemang och biljettförsäljning, med sin uppgång om 34 procent.
Mikael Petersson ser fördelar i att bolaget håller på att flytta
biljettförsäljning till egen plattform vilket väntas öka lönsamheten, och att
bolaget fortfarande är så pass litet att det finns utrymme för förvärv, i
motsats till jättarna Live Nation och CTS Eventim som är begränsade av
konkurrensmyndigheter. Bolagets aktie steg under januari med 34 procent, och
Mikael Petersson nämner hedgefond-profilen Michael Novogratz ökning från 5
till 10 procents ägarandel i bolaget som en viktig bakomliggande faktor.

Diagnostikbolaget Biovica, som utvecklar en produkt som tidigt kan visa om en
patient svarat på en särskild cancerbehandling, steg 26 procent i januari.
Resultat från en stor studie som ska underbygga bolagets FDA-ansökan kommer i
sommar, men Mikael Petersson menar att värderingen redan nu är låg:

"Som vi ser det förtjänar Biovica redan på dagens meriter ett högre börsvärde.
Om den slutgiltiga studien visar på de resultat som vi gör ett antagande om,
bedömer vi att uppsidan i aktien från dagens nivåer är mycket hög", skriver
Mikael Petersson.

Stora uppgångar rapporterades också i rymdbolaget Mynaric och lundabolaget
Glycorex. I Glycorex deltog fonden i en riktad emission, och fick därefter se
en kursstegring med 50 procent.

"Vi deltog i emissionen för vi kan se betydligt högre värden kommande 1-2 år
om bolaget kan fortsätta leverera", kommenterar Mikael Petersson Glycorex.

Getinges rapportstraff "förvånande"

På nedsidan nämner Mikael Petersson LVMH, som i kombination av en rapport i
linje med estimaten samt en oro för coronavirusets påverkan på den kinesiska
marknaden sänkte aktiekursen 5 procent. Även Getinge befann sig i den
negativa vågskålen efter att aktien straffades med drygt 10 procent på sin
rapportdag, men Mikael Petersson ser positivt på ledningens
produktivitetsåtgärder:

"Vi blev förvånade över den kraftiga nedgången, närapå dubblade vi vårt
innehav på rapportdagen", skriver Mikael Petersson om Getinge.

Minskad försäljning och orderingång för Mentice sänkte aktien 11 procent:

"Vi förväntar oss att bolaget börjar leverera under 2020, där vi särskilt
förväntar oss att samarbeten med Philips och Siemens börjar bära frukt",
kommenterar förvaltaren.

Portföljens korta innehav i DAX-indexet samt Hexagon, Nie, BMW och Tomra
systems bidrog positivt under månaden rapporterar fondförvaltaren.
Nettoexponering var 78 respektive 69 procent i månadens början och slut.

Förväntar en stökig period framöver

Mikael Petersson förväntar sig en stökig period framöver, med både coronavirus
och minskad riskaptit som orosmoln. Han rapporterar att fonden är defensivt
positionerad positionerad:

"Vi har den största position vi haft i säljoptioner sedan fonden startade,
tillsammans med vad vi bedömer som mycket spännande och starka bolag som vi
äger. Vår exponering är lägre än på länge, men vi har identifierat ett antal
olika aktier där vi inväntar mer attraktiva prisnivåer", framkommer det.

"Vi går starkt in i en mer turbulent marknad och vi siktar på att även gå
starkt ur den", avslutar Mikael Petersson.

Klickahärför att ta del av fondens månadskommentar, som utöver
portföljspecifik information även innehåller rikligt illustrerade
makroanalyser.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion,
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Material som kan vara finansierat
och framtaget efter överenskommelse med extern part markeras med
"uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.