Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-04-06

IKC Avkastningsfond: -9,2% i mars, lägre värderingar skapar möjligheter

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Den stökiga omvärlden påverkade även den svenska
företagsobligationsmarknaden vilket späddes på när stora utflöden från fonder
förvandlade en god likviditet till likviditetsbrist. Svårigheter att
genomföra korrekta värderingar tvingade ett antal fonder, inklusive
Avkastningsfonden, att senarelägga handel med fondandelar några dagar.

Det skriver Lars Bredenberg, fondförvaltare för obligationsfonden IKC
Avkastningsfond, i månadsrapporten för mars.

Utveckling för IKC Avkastningsfond sedan starten i april 2012. (Källa: IKC
Fonder)

Den extrema marknadsturbulensen drog med sig Avkastningsfonden som föll med
nästan 9,2 procent under månaden. Fonden har därmed gått ner med över 8,6
procent hittills i år, framkommer det.

"Aktiviteten i marknaden avstannade nästintill helt när krisläge uppstod och
även om vissa delar börjar komma igång så är finansieringsmöjligheterna
stängda eller för dyra för de flesta företag. Avkastningsfonden har inte
deltagit i några emissioner men har varit aktiv i andrahandsmarknaden. Det
har primärt handlat om att säkerställa en god likviditet i portföljen
särskilt som det blev problem i certifikatmarknaden i samband med stora
utflöden", förklarar Lars Bredenberg.

Det var en i princip urskillningslös nedgång i fonden med negativa bidrag från
nästan alla innehav och förvaltaren nämner flygbolaget Norwegian och
nöjesbolaget Moment Group som de obligationer som föll mest. Även större
innehav i exempelvis Heimstaden, Sirius och Velliv påverkades mycket i
turbulensen, mer kopplat till riskpremie och likviditet.

"En liten ljusglimt fanns i en obligation från Hemfosa som återköptes till
överkurs som en följd av ägarförändringen", skriver förvaltaren.

Utvecklingen kring coronaviruset dominerar marknadsklimatet i närtid, men när
det blir mer under kontroll menar Lars Bredenberg att de lägre värderingarna
kommer skapa möjligheter framåt.

"För er som investerare är det viktigt att komma ihåg hur företagsobligationer
fungerar. Jämfört med aktier är slutbetalningen förutbestämd. Vår
grundposition är att IKC Avkastningsfond ska behålla sina obligationer till
förfall och ta emot de kupongräntor som företagen betalar under löptiden. Med
andra ord kommer fonden att få tillbaka hela det investerade beloppet
förutsatt att inte företaget får problem", framkommer det.

Förvaltaren vill dock betona att en investering i IKC Avkastningsfond inte är
riskfri.

"En investering i vår fond bör minst ses över en period motsvarande ett år
eller längre. Syftet med fonden är att den ska kunna utgöra en aktiv räntedel
i en långsiktig sparportfölj. Målsättningen är att skapa en så jämn och
stabil avkastning som möjligt", avslutar Lars Bredenberg.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion,
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Material som kan vara finansierat
och framtaget efter överenskommelse med extern part markeras med
"uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.