Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-04-29

Lammhults Design Group: Analysguiden: Export och Norge drar

Lammhults rörelseresultat utvecklades i positiv riktning för kv1
2019. En förbättrad bruttomarginal ligger bakom förbättringen. Den
lägre nettoskulden ger dessutom ett förbättrat finansnetto. Vårt
DCF-värde (bas-scenario) hamnar på 60 kronor (59).

Lammhults Design Group förknippas med svensk möbeldesign.
Företagsgruppen har flera starka varumärken. Inom
affärsområde Office Interiors hittar vi Lammhults, Abstracta,
Fora Form, Ragnars och Morgana. Affärsområdet Library
Interiors som främst säljer biblioteksinredningar har BCI Schultz
Speyer och

Eurobib.
Efter försäljning av Ire och Voice under Q4 2018 är gruppens
försäljning

fokuserad på företags- och offentliga kunder. Efterfrågan drivs främst
av

nybyggnation och renovering via kontraktsmarknaden. De viktigaste
marknaderna

är Sverige, Norge och Danmark, följt av Tyskland, England och
Frankrike.

Office Interiors omsättning minskade med 4 procent till 166 miljoner
kronor under

det första kvartalet 2019.
Minskningen berodde främst på avyttrad verksamhet
samt en något svagare efterfrågan i Sverige och mer specifikt på
kontorsmarknaden

i Stockholms samt avsaknad av stora projekt. Till viss del
balanserades

detta av en ökad exportförsäljning. Rörelseresultatet förbättrades
till 10,8 miljoner

kronor med en rörelsemarginal om 6,5 procent jämfört med 4,8 procent
för samma

kvartal föregående år. Den positiva utvecklingen för exporten visade
sig i

orderingången som ökade under kvartalet med 7 procent till 163,3
miljoner kronor.

Library Interiors omsättning uppvisade en marginell minskning jämfört
med kv1

2018. Då affärsområdet är starkt driven av projekt kan skillnaden
mellan kvartalen

vara stor.
Vi justerar ned våra intäktsprognoser på koncernnivå för 2019 - 2020
något även om det är tillväxt för kvarvarande verksamheter.
Rörelsemarginalen

estimerar vi hamnar på drygt 6,6 procent, drivet av
förbättringsarbetet som

genomförs vilket ger effekt under andra halvan av året. I vårt
basscenario kommer

vi fram till ett motiverat värde om 60 (59) kronor per aktie. I vårt
bear-scenario ser

vi ett värde på 50 (49) kronor samt 69 (69) kronor i ett
bull-scenario. En reducerad

nettoskuld ökar stabiliteten i värdet på aktien.
Läs hela analysen på Analysguiden
https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-lammhult-export...

Detta är ett presseddelande från Analysguiden. Läs mer här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-lammhult-export...).

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/lammhults-design-group/r/analysguiden--export...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.