Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-02-11

RÄNTOR/VALUTOR: STARK SVENSK PRODUKTION, VISS HANDELSOPTIMISM

STOCKHOLM (Direkt) Europeiska statspappersräntor stiger svagt i förmiddagens
handel på måndagen, euron handlas samtidigt nedåt mot dollarn samtidigt som
USA-valutan stärks mot den japanska yenen.

Marknadens fokus riktas främst mot veckans handelssamtal mellan USA och Kina,
och åtminstone initialt verkar oron i slutet av förra veckan ha bytts mot en
försiktig optimism.

Samtalen startade på lägre nivå på måndagen och först på torsdag väntas USA:s
finansminister Steven Mnuchin och handelsrepresentanten Robert Lighthizer
delta i förhandlingarna.

Norge och Danmark har rapporterat januariinflation på morgonen, och utfallen
spretade lite med norsk inflationstakt under prognos medan den danska
prisökningstakten var högre än väntat.

I Norge sjönk KPI-inflationen till 3,1 procent i januari från 3,5 procent i
december, vilket var lägre än väntade 3,3 procent. Kärninflationstakten var
samtidigt oförändrad på 2,1 procent i stället för att som väntat stiga till
2,3 procent.

Marius Gonsholt på SHB i Oslo noterar i ett kundbrev att utfallet för
kärninflationen visserligen var 0,2 procentenheter lägre än
konsensusprognosen, men bara marginellt under Norges Banks prognos (2,16).
Utfallet i sig borde därmed vara neutralt för Norges Bank på kort sikt.

Den norska kronan tappade initialt drygt 5 öre mot euron efter publiceringen
av KPI-data men hämtade snart tillbaka det mesta av försvagningen.

I Danmark steg KPI-inflationen till 1,3 procent i januari från 0,8 procent i
december, väl över väntade 0,9 procent och den högsta inflationstakten sedan
november 2017.

I Sverige dröjer SCB:s publicering av januari-KPI till den 19 februari, då med
nya vikter vilket ibland kan komplicera situationen för prognosmakarna.

På måndagen publicerade dock SCB den försenade statistiken över näringslivets
produktion i december, som visade på en oväntad uppryckning i slutet av året.

Totala produktionsvärdet steg 4,6 procent i december jämfört med i december
2017, det var över väntade +2,0 procent och den starkaste ökningstakten sedan
november 2017. Novemberutfallet reviderades dock ned till +1,5 procent, från
tidigare angivna +2,2 procent.

Industriproduktionen steg 3,6 procent (1,3 procent i november),
tjänsteproduktionen steg 2,1 procent (2,2) medan byggproduktionen steg 0,3
procent (-2,3).

Förra veckan rapporterade SCB också att industriorderingången vände upp i
december, +3,1 procent jämfört med i november och +2,4 procent jämfört med
december 2017, men såväl Konjunkturinstitutet och Silf/Swedbanks industri-PMI
har signalerat dämpning för industrin i början av 2019.

Det starka produktionsutfallet borde dämpa eventuellt kvarstående farhågor för
en teknisk recession i den svenska ekonomin under andra halvåret. Det dröjer
dock till den 28 februari innan SCB ger besked om BNP för fjärde kvartalet.

Kronan var, med viss fördröjning, åtminstone drygt 1 öre starkare än vid
fredagens svenska stängning efter att ha inlett måndagen på svagare nivåer.
Svenska räntor stiger samtidigt svagt, ungefär i linje med utvecklingen i
övriga Europa.

Brittisk BNP steg preliminärt 0,2 procent under fjärde kvartalet, ner från
+0,6 procent under tredje kvartalet men i linje med Reuters konsensusprognos.
Offentlig konsumtion överraskade på uppsidan samtidigt som investeringarna
sjönk mer än väntat. Statistikmyndigheten ONS noterade att det inte märktes
någon särskild lageruppbyggnad inför en möjlig hård brexit i statistiken.

Brittiska data visade också att industriproduktionen oväntat sjönk 0,5 procent
i december (väntat +0,2) efter att ha sjunkit 0,3 procent i november.
Produktionen i tillverkningsindustrin sjönk 0,7 procent i december (väntat
+0,2), efter -0,1 procent i november.

Brittiska pund tappade något på statistiken, men valutahandlarnas fokus ligger
mer på brexit.

Amerikanska statspappersräntor vänder upp något i den europeiska handeln på
måndagen, efter att ha sjunkit löpande hela förra veckan.

Det väntar ingen tung USA-statistik i eftermiddag, men klockan 17.15 ska
relativt nye Fedguvernören Michelle Bowman tala. Ämnet är dock "Community
Banking", så förväntningarna på penningpolitisk signalering kanske bör hållas
dämpade.

måndag kl 10.50 (fredag kl 16.15)
==================================
USD/SEK 9:2694 (9:2556) Statsobl 2y -0,45 (-0,46)
EUR/SEK 10:4838 (10:4986) Statsobl 10y 0,33 (0,32)
EUR/USD 1:1310 (1:1340) Ty obl 10 0,11 (0,09)
US obl 10 2,65 (2,63)

---------------------------------------
Per-Anders Degerman +46 8 5191 7936

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.