Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB: Penser Access: SBB Q1- Stark kassa, stabila hyresintäkter

Hyresintäkterna i kvartalet uppgick till 1 341 mkr och driftsnettot
till 895 mkr. Detta var det första kvartalet där förvärvet av Hemfosa
konsoliderades. Förvaltningsresultatet uppgick till 319 mkr, detta
belastas dock av kostnad för förtidslösen av lån om 115 mkr och
kostnader relaterat till förvärvet om 32 mkr. De åtgärder bolaget
vidtagit på finansieringssidan har sänkt finansiella kostnader med
170 mkr. Med anledning av kostnaderna relaterade till Hemfosa
transaktionen samt förtida lösen av lån sänker vi våra estimat för
förvaltningsresultat med 7% på innevarande år. Vi höjer dem dock med
5% och 6% för 2021 och 2022. Vi justerar även ned vårt estimat för
EPRA-NAV för innevarande år från 25,4 till 22,7 kr. Anledningen är
mindre förändringar i kapitalstrukturen. Med anledning av att rådande
marknadsklimat justerar vi ned våra multiplar i vår SOTP modell
vilket gör att vi sänker vårt motiverade värde till 34-36 kr ifrån
38-39 kr. Vi ser därför en hög potential i aktien. Bolagets starka
finansiella ställning samt den låga hyresgästrisken i
samhällsfastigheter och svenska bostadsfastigheter gör att vi ser en
låg risk i aktien.

Läs den fullständiga analysen:
https://links.penser.se/f/a/sbb_20200428.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på
www.penser.se

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/samhallsbyggnadsbolaget-i-norden-ab/r/penser-...