Seafire AB: Penser Access: Seafire - Blandad påverkan från COVID-19

Nettoomsättningen steg till 46,1 mkr (26,6 mkr) under kvartalet vilket
var i linje med vår förväntan. Ökningen drevs av affärsområdet Handel
& Tjänster där bolaget Nordbutiker förvärvades under 2019. Den
organiska tillväxten steg till 5%. Bolagets EBITDA, justerat för
Followit uppgick till 4,9 mkr (0,6 mkr), vilket var ca 1,5 mkr under
vår förväntan.

Drivet av konkursen av Followit samt den ökade osäkerheten för
koncernens större bolag väljer vi att dra ned vårt
försäljningsestimat med 7,7% samt 5% för '20E respektive '21e.
Nedskrivningen av goodwill från Followit om 5,6 mkr leder till att vi
sänker vår EBIT-estimat med 11 mkr för '20e. De nuvarande
omständigheterna har lett till att frekvensen på
transaktionsmarknaden har minskat vilket gör att vi bedömer chansen
till nya förvärv som låg för resten av året. På våra reviderade
prognoser handlas bolaget till en EV/EBITDA-multipel på 9,1x '20e
vilket är i linje med sektorn. Om man däremot blickar in i '21e blir
värderingen attraktiv igen. Drivet av bolagets likviditetssituation
höjer vi risken till hög (medel), vilket gör att vi ser hög potential
till hög risk för aktien.

Läs den fullständiga analysen:
https://links.penser.se/f/a/sea_20200429.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på
www.penser.se

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/seafire-ab/r/penser-access--seafire--blandad-...