Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2015-08-26

Spännande tyskt förvärv

Detta är en betald analys på uppdrag av utförd av analysföretaget Jarl Securities på uppdrag av Analysguiden.

Cherry har trampat gasen i botten med förvärv och snabb organisk tillväxt inom Nätspel, som kommer att stå för över 70 procent av omsättningen framöver. Positiv EBITDA på nätspel bör nås under Q3 2015.

Cherry växer snabbt inom nätspel, som utgör en allt större del av verksamheten. Tillväxten påskyndas nu av förvärv; Game Lounge, finska domäner och affiliateavtal och Almor (Onlinekasino mot tysktalande marknader) hittills under 2015. Samtliga affärer ger Cherry möjlighet att expandera sin kundstock på ett mer kostnadseffektivt sätt och på så sätt snabbare nå lönsamhet inom affärsområde Nätspel. Under juli uppnådde affärsområde Nätspel en positiv EBIT exklusive Almor. Cherry utnämndes till årets Online Gaming Operator av IGA såväl 2014 som 2015.

På lotterimarknaden, som omsätter stora belopp, finns en stor potential inom online-segmentet där Cherry erbjuder EuroLotto. com. Bolaget har kvartal två adderat världens största lotterier till sin site. Till detta kan läggas Cherrys investering i spelutvecklingsbolaget Yggdrasil Gaming, där 24 nya kontrakt skrivits med Unibet, Betsson och andra operatörer sedan starten 2013.

Den historiska basen i Cherry är den marknadsledande Restaurangkasino- verksamheten med 50-åriga anor, som omsätter 154 mkr med ett rörelseresultat strax över 14 mkr (rullande helår). Cherrys marknadsandel uppgår till ca 65 procent i Sverige.

Även om Cherryaktien fortfarande värderas lägre än andra spelbolag i förhållande till intäktskronor, förefaller lönsamheten vara på väg att förbättras. Det motiverar i så fall ett högre värde på aktien, som vi uppskattar till drygt 50 kr och där det växande Nätspel utgör en stor del.

 

Källa: Jarl Securities

Författare Jarl Securities

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.