Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-03-14

AFFÄRSVÄRLDEN: KÖP CATELLA OCH B3IT

STOCKHOLM (Direkt) Köp Catella och B3IT och vänta med Ambea och Cloetta. De
råden ger affärsvärlden i sin senaste utgåva.

Vårdföretagen som börsnoterats de senaste åren har haft det tufft på börsen.
Bland dessa finns Ambea, som börsnoterades för snart ett år sedan. Aktien har
fallit med 20 procent sedan introduktionen men i jämförelse med
konkurrenterna är Ambea en av snabbväxarna.

Med ett p/e-tal som i år och nästa år hamnar på 17 respektive 15 vid
optimistiska antaganden, är förutsättningarna för en kursuppgång små.
Affärsvärlden menar att det är för tidigt köpa aktien, och rådet blir vänta.

Catella, som är Stockholmsbörsens enda stora finansrådgivare och
förmögenhetsförvaltare utanför storbankerna, gynnas av den ultralätta
penningpolitiken.

Aktien handlades mellan 20 och 21 kronor på onsdagen och totalavkastningen de
senaste fem åren är över 300 procent. Affärsvärlden menar att den
underliggande vinststyrkan hos bolaget underskattas och rådet blir köp.

Konfektyrkoncernen Cloetta har fått rekommendationen köp i affärsvärlden vid
flera tillfällen de senaste åren. Efter en svag halvårsrapport överreagerade
marknaden och affärsvärlden rekommenderade återigen köp. Efter detta har
aktien stigit med 11 procent. Affärsvärlden är däremot inte övertygade om att
denna uppgång är välförtjänt.

Bland svagheterna i bolaget nämns en mager organisk tillväxt och efter att
affärsvärlden sänkt vinstprognoserna rejält för 2018 och 2019 handlades
Cloetta till p/e-tal på knappt 21 respektive 19. Nettoskuldsättningen på 2,4
gånger ebitda gjorde att aktien inte såg så lockande ut.

"Multiplarna gör att Cloetta inte sticker ut som billig längre i jämförelse
med internationella konkurrenter", skriver affärsvärlden, samtidigt som de
nämner att de inte ser något köpläge i Cloetta och sänker därför
rekommendationen till vänta.

B3ITs växer snabbast bland it-konsultbolagen på Stockholmsbörsen trots att
bolaget är en av de mindre. Den snabba tillväxten via förvärv, nyetablerade
verksamheter och flytt av huvudkontor minskade resultatet mer än väntat under
det andra och tredje kvartalet. Detta gjorde att aktiekursen gick från 102,5
till 71 kronor per aktie. Bokslutet blev däremot en vändning och
rörelsemarginalen återställdes under det fjärde kvartalet.

B3IT värderas på ev/ebit 10 respektive 8 på affärsvärldens prognoser för 2018
och 2019, vilket är för lågt för ett bolag som har så bra förutsättningar att
visa hög vinsttillväxt. Rådet blir att köpa aktien med riktkurs 105 kronor om
ett år.

---------------------------------------
Sofia Sörensen +46 8 51917911

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.