Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-05-02

Affärsvärlden: Köp Stora Enso, avvakta med Swedish Match, G5

(SIX) Affärsvärlden ger tre råd i torsdagens tidning. Dessa
är köp Stora Enso och avvakta med Swedish Match och G5
Entertainment på Aktietorget.
Utmaningarna för Stora Enso liknar dem Eniro mötte för några
år sedan. Förutsättningarna att lyckas med omvandlingen är dock
bättre. Aktien är fortsatt köpvärd skriver Affärsvärlden.
Stora Enso håller på att genomgå en förvandling där bolaget
om några år kommer att ha en betydligt mer attraktiv struktur
med större tonvikt på mer högavkastande verksamheter som
lågkostnadsmassa från eukalyptusplantager i Sydamerika samt
förpackningsverksamhet på stora tillväxtmarknader som den
kinesiska. Investerarna tycks dock inte hysa några större
förhoppningar om att Stora Enso ska lyckas med denna resa.
Aktien har tappat två tredjedelar av börsvärdet sedan 2007 och
värderas nu till cirka 0,7 gånger eget kapital och med ett
p/e-tal på 10 på årets nedpressade vinst.
Konjunkturokänsliga Swedish Match trivs i osäkra ekonomiska
miljöer. Men i dagsläget ser Affärsvärlden ingen större
potential i aktien. Rekommendationen blir avvakta.
Affärsvärlden tror fortsatt på en god omsättningstillväxt för
innevarande år men lägre för 2013. Swedisht Match omsättning
blir enligt tidningens estimat nästan 12,5 miljarder kronor för
2012. För nästa år räknar Affärsvärlden med en ökning med 3
procent till drygt 12,9 miljarder kronor. Rörelsemarginalen
fortsätter vara stabil och hamnar på 34 procent för 2012 samt
något högre för 2013. Vinsten per aktien för innevarande år
förväntas bli 14,7 kronor per aktie, vilket ger ett p/e tal på
något över 18.
Marknaden för smartphones och läsplattor exploderar. G5
Entertainment levererar framgångsrikt spelen och tillväxten
imponerar. Men konkurrensen hårdnar. Affärsvärlden avvaktar med
aktien.
För 2012 är bolagets prognos en vinst per aktie på 3,2
kronor. Om prognoserna nås är värderingen inte utmanande. P/e 13
för 2012 är lägre än de betydligt större konkurrenterna som
Zynga, Gameloft och Glu Mobiles. Justerat för nettokassan
värderas G5 till 13 gånger rörelseresultatet och 4,4 gånger
försäljningen vilket kan motiveras av den höga lönsamheten. Men
lönsamheten bör rimligen pressas framöver. De stora speldrakarna
har nu vaknat till liv och konkurrensen hårdnar betydligt,
skriver Affärsvärlden.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.