Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-04-04

Aktiespararen: Köp Axfood, sälj Morphic

(SIX) Aktiespararen rekommenderar i den senaste utgåvan av
tidningen köp för Axfood medan Morphic tilldelas sälj. Samtidigt
rekommenderar tidningen avvakta för Getinge, MTG, Skanska och
Bringwell.
Getinge har tidigare meddelat marknaden att de ska nå sitt
marginalmål om 22 procents ebita-marginal under 2013-2014.
"Sedan är det dags att höja ribban ytterligare en gång. Det
finns nämligen potential till att göra det", säger Getinges vd
Johan Malmquist till Aktiespararen.
Med tanke på den förväntat svaga utvecklingen på
sjukvårdsmarknaden i USA och Europa ser Aktiespararen inte några
direkta skäl till att köpa Getingeaktien. Först om aktien faller
ned mot 150 kronor bedöms aktien som köpvärd igen.
Rekommendationen för Getinge sätts till avvakta.
Axfood tilldelas en köprekommendation. Aktien ses som en
hållbar utdelningsaktie. Tillsammans med låg tillväxt gör det
aktien obligationsliknande. Aktiespararen räknar med en lätt
stigande aktiekurs mot 250 kronor.
OS i London kan lyfta intresset för MTG, som har köpt
sändningsrättigheterna till sina marknader. Men även om
värderingen av aktien vid 12 gånger rörelsevinsten är lägre än
förr om åren, enligt tidningen, så är tillväxtutsikterna nu
sämre. Utdelningen är heller inget som får Aktiespararen att
välja att köpa aktien utan rådet blir avvakta/behåll med en
riktkurs på runt 350 kronor.
Aktiespararen tror på en lägre utdelningstillväxt för Skanska
än den höjning på 9 procent som noterades för 2011. Tidningen
ser heller ingen annan drivkraft för aktien på kort sikt.
Rekommendationen blir därför avvakta och riktkursen är 120
kronor på ett års sikt.
Efter en medioker aktieutveckling de senaste åren ser det nu
lite bättre ut enligt Aktiespararen. Tillväxten för i år väntas
hamna på 5 procent i linje med den marknadstillväxten.
Marginalen på ebitda-nivå väntas hamna på 15,5 procent för året
över snittnivån på 14 för de senaste fem åren. Totalt sett ser
Aktiespararen en begränsad potential för ytterligare
förbättringar. Rådet blir att avvakta med köp. Riktkursen på ett
års sikt hamnar på 1,80 kronor.
Morphic får en säljrekommendation. Optmisten hoppas att det
finns värden i Cellimpact och Accagen tillräckligt stora för att
locka till ett uppköp av bolaget. Aerodyn har varit den enda
sunda enheten i Morphic. Dotterbolaget bär i bästa fall dock
moderbolagetskostnader, men inte systerbolagens.
Tillförs lönsamma rörelser skulle gamla skattemässiga
förluster i Morphic kunna värderas till runt 20 miljoner kronor
motsvarande 0,06 kronor per aktie. Aktiens börskurs går då, för
första gången, nästan att räkna hem konstaterar Aktiespararen.

Magnus Bernet, tel +46 8 586 163 85
magnus.bernet@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.