Du är här

2017-05-23

Aktivt förvaltade fonder slår passiva när avgiftsrabatter inkluderas - Söderberg & Partners

Enligt en rapport från Söderberg & Partners, som Di tagit del av, är det på
sin plats att nyansera bilden vad gäller den gängse uppfattningen att
passivt förvaltade fonder generellt levererar bättre avkastning än aktiva
diton efter att avgifter dragits av.

Skälet är att rabattavtalen som större aktörer har med fondförvaltare inte
räknas med, och att avgifterna som olika studier utgår ifrån ofta baseras
på listavgifter, snarare än kundernas faktiska avgifter, skriver Di.

”Korrigerar man avgiftsnivån för den schablonrabatt som större aktörer ofta
ger ser man att aktivt förvaltade fonder har gått bättre än passiva fonder
på den svenska marknaden. Över 10 år har 70 procent av de aktiva fonderna
överträffat utvecklingen i passivt förvaltade fonder”, säger Linda
Jägerstad, analytiker på Söderberg & Partners till affärstidningen.

Hon tillägger att passiv förvaltning har fått en extra skjuts av
omvärldsfaktorer, i synnerhet lågränteläget.

”Det har fört med sig att korrelationen inom aktiemarknaden och mellan
olika tillgångsslag har varit ovanligt hög. Men den kan inte bestå i all
framtid, och avtar den så finns det bättre förutsättningar för aktivt
förvaltade fonder relativt passivt förvaltade.”

Söderberg & Partners avråder dock från att helt ställa om till aktiv
förvaltning och ser istället aktivt förvaltade fonder som "ett bra
komplement" och att båda typerna behövs för att sprida risken.

Jägerstad pekar på att det finns en risk med att passiv förvaltning vuxit
så mycket under senare år. Det har att göra med att de passivt förvaltade
positionerna i storbolagen blivit större.

”Om det blir en sämre marknadsutveckling framöver och passivt förvaltade
fonder börjar sälja av innehav för att fortsätta spegla index när
fördelningen ändras så innebär det att rörelserna i storbolagen kan bli
större än vi sett i tidigare nedgångar", avslutar analytikern sin kommentar
till Di.

Jonathan Furelid
Nyhetsbyrån FinWire
Twitter: @FinWireFunds

Finwire är en nyhetsbyrå som skriver om börs och finans. Tjänsten Finwire
Funds baseras på att fondbolag betalar för saklig och objektiv bevakning av
marknader och fonder. En lista över Finwire Funds kunder återfinns här.
(http://finwire.com/newswires/funds/finwire-funds-participating-clients/)

-----------------------------------------------------------
http://www.di.se/nyheter/rapport-gynnsamt-lage-for-dessa-fonder/

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.