Du är här

2012-10-22

Alfa Laval: Res f skatt 1.136 Mkr väntas i 3 kv - SIX

3 kv 2012, Mkr Snitt Lägst Median Högst 3 kv 2011

Orderingång 7.732 7.587 7.696 7.934 8.018

Försäljning 7.646 7.390 7.665 7.840 7.571
Justerad ebita 1.292 1.244 1.296 1.350 1.431
Rörelseresultat 1.175 1.123 1.183 1.219 1.307
Res f skatt 1.136 1.060 1.126 1.198 1.113
Nettoresultat 792 738 787 839 780

(SIX) Alfa Laval väntas redovisa ett resultat före skatt på
1.136 miljoner för det tredje kvartalet. Det framgår av SIX
Market Estimates sammanställning av elva analytikers estimat
inför rapporten.

Bolaget guidade vid det förra rapporttillfället för att
tillväxten i det tredje kvartalet skulle ligga på ungefär samma
nivå som i det andra. Det budskapet upprepades enligt analytiker
som var lyssnade in på bolagets konferenssamtal inför rapporten
den 1 oktober.

De stora orderna har under kvartalet uppgått till 475
miljoner kronor och de bokades samtliga i september. I det andra
kvartalet uppgick de stora orderna till "mer än 600 miljoner".
En av orderna i det andra kvartalet hade ett konfidentiellt
ordervärde, därav det ungefärliga värdet.

Bolaget redovisade en justerad EBITA-marginal på 16,5 procent
i andra kvartalet, vilket var klart lägre än förväntningarna. En
av orsakerna var en lägre beläggning än väntat. I det tredje
kvartalet räknar bolaget med en "ett visst stöd" i beläggningen
från den starka orderingången under det första halvåret och med
en negativ mixeffekt jämfört med fjolåret. Analytikerna spår en
marginal på 16,9 procent i det tredje kvartalet, vilket är en
klar nedgång från de 18,9 procent som redovisades i det tredje
kvartalet 2011.

Analytikerna är eniga om att Alfa Laval är ett
högkvalitetsbolag, men många av dem skräms av den
premiumvärdering som bolaget åtnjuter i jämförelse med andra
verkstadsbolag när de sätter sina rekommendationer. Efterfrågan
från flera av bolagets kundsegment är fortsatt god och bolaget
har en bra exponering mot tillväxtmarknader.

Undantaget för den goda efterfrågan är Marine där den
skeppbyggarboom som rådde innan krisen fortfarande sätter sina
spår. Alfa Laval har dock än så länge levt gott på den orderbok
som byggdes upp då, men vissa analytiker fruktar att åren 2013
och 2014 kommer att bli sämre. Något som eventuellt kan
kompensera är efterfrågan på miljörelaterade produkter, som
utrustning för att ta bort svaveloxid från avgaser eller för att
hantera ballastvatten, där nya regler har införts eller på väg
att införas. Bolaget hade på konferenssamtalen som hölls med
analytiker inför rapporten uttalat sig hoppfullt om den nya
strängare lagstiftning för svavelutsläpp som EU kommer att
införa från 2015.

Angående utsikterna väntar sig de flesta analytiker att
bolaget fortsätter att guida för en efterfrågan som är ungefär i
linje med föregående kvartal.

Rapporten kommer den tisdagen den 23 oktober klockan 07.30.
Rapporten presenteras på en telefonkonferens klockan 08.30 samma
dag.

Estimat från ABG Sundal Collier, Bernstein, Commerzbank,
Credit Suisse, Deutsche Bank, DNB Markets, Handelsbanken Capital
Markets, Nordea Markets, Pareto Securities, SEB Enskilda och
Swedbank Markets ingår i enkäten.

Andreas Johansson, tel +46 31 350 64 83
andreas.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.