Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-09-02

Alfred Berg behåller neutral ställning till aktier och undervikt obligationer inför september

Alfred Bergs taktiska allokeringsteam, med den nordiska chefsstrategen
Jonas Olavi i spetsen, genomför inga förändringar i sin strategiska
allokering inför september. Därmed är man fortsatt neutrala till aktier och
underviktade, obligationer, i synnerhet statsobligationer. Det framgår av
kapitalförvaltarens taktiska allokeringsrapport för september månad.

I en kommentar skriver Olavi att den neutrala hållningen till aktier ska
ses i ljuset av i huvudsak fyra faktorer. En ofördelaktig säsong, där
september i genomsnitt varit den sämsta börsmånaden historiskt, för högt
ställda förväntningar på centralbanksmöten, en eventuell räntehöjning i USA
som man menar inte är inprisad samt ett girigt beteende bland investerare
där Alfred Bergs riskmodell säger att vi befinner oss i en miljö av förhöjd
risk.

Anledningen till att man givet dessa negativa faktorer inte viktar ned
aktier menar Olavi står att finna i ett cykelmässigt bättre andra halvår i
USA, att centralbanker återvunnit initiativet samt att det inte finns så
många alternativ till aktier sett till avkastning och värdering.

På räntesidan är man fortsatt underviktade obligationer, i synnerhet
statsobligationer, däremot ser Alfred Berg möjligheter på kreditsidan där
investment grade och high yield obligationer anses erbjuda attraktiva
räntor. Inom alternativa investeringar hålls en neutral allokering,
samtidigt finns en övervikt i kassa.

Alfred Berg är fortsatt positiva till tillväxtmarknader där man menar att
2016 i många fall utgjort en lågpunkt och att tillväxtekonomier börjar få
upp fart igen. Som hot för en positiv utveckling på dessa marknader nämns
en potentiellt tidigarelagd räntehöjning i USA med en sannolikt starkare
dollar som följd.

Även Norden nämns i positiva ordalag där kapitalförvaltaren menar att
vinstestimaten för 2017 och framåt ser attraktiva ut och att nordiska
aktier bör utvecklas väl framöver givet att estimaten håller.

Jonathan Furelid
Nyhetsbyrån FinWire
Twitter: @FinWireFunds

Finwire är en nyhetsbyrå som skriver om börs och finans. Tjänsten Finwire
Funds baseras på att fondbolag betalar för saklig och objektiv bevakning av
marknader och fonder. En lista över Finwire Funds kunder återfinns här.
(http://finwire.com/newswires/funds/finwire-funds-participating-clients/)

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.