Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2011-05-17

Alliance Oil: EBITDA på 144 MUSD väntas 1 kv - SIX Estimates

MUSD 2011 1 kv 2010 1 kv Antal Estimat
---------------------------------------------------------------
Försäljning 673 501 12
Lägsta 582
Median 682
Högsta 715

EBITDA 144 101 12
Lägsta 87
Median 149
Högsta 167

Rörelseresultat 108 70 7
Lägsta 101
Median 107
Högsta 123

Resultat före skatt 100 59 8
Lägsta 89
Median 97
Högsta 114

Nettoresultat 78 46 12
Lägsta 36
Median 79
Högsta 98

(SIX) Alliance Oil förväntas öka råoljeproduktionen framöver
och den planerade produktionsökningen från Kolvinskoye under det
tredje kvartalet 2011, står i fokus när bolaget presenterar
rapporten för det första kvartalet.
"Vi förväntar att huvudtemat vid presentationen kommer att
vara framstegen vid oljefältet Kolvinskoye. Det är planlagt att
börja producera under det tredje kvartalet 2011, så alla
detaljer om framstegen kommer att vara viktiga. Moderniseringen
av Khabarovsk-raffinaderiet förväntas vara färdigställt under
det andra halvåret 2012 och vi förväntar att bolaget lämnar en
kort uppdatering om status där också", kommenterade en
analytiker.
En annan analytiker pekar på att raffinaderimarginalen står i
fokus. Det förväntas ta några månader för raffinaderiet att
kompensera de senaste oljeprisuppgångarna med högre
försäljningspriser.
Enligt bolagets egna prognoser förväntas produktionen öka
till mer än 20 miljoner fat (cirka 55.000 fat per dag) inom
upstream och förväntas uppgå till mer än 23 miljoner fat (63.000
fat per dag) inom downstream under 2011.
Samtidigt förväntas bolagets investeringar öka kraftigt under
året (till totalt 970 miljoner dollar, varav 460 miljoner inom
upstream och 510 miljoner inom downstream), vilket enligt
analytiker sannolikt leder till ökad nettoskuld under året trots
produktionsökningarna.
Alliance Oil rapporterade en ökning avseende bevisade och
sannolika oljereserver (2P) med 112 miljoner fat under 2010,
huvudsakligen som ett resultat av bolagets prospektering och
utveckling i Timan Pechora.
Bolaget producerade 16 miljoner fat under förra året, vilket
innebar att reservtillskottet motsvarade drygt 800 procent av
produktionen.
Bolaget producerade sammanlagt 4,1 miljoner fat råolja under
det första kvartalet (jämfört med 4,1 miljoner under föregående
kvartal). Under första kvartalet raffinerades samtidigt 6,1
miljoner fat vid Khabarovskraffinaderiet, jämfört med 5,6
miljoner fat under fjärde kvartalet.
I början av april låg produktionen på 43.500 fat råolja och
raffineringsvolymen uppgick till 70.000 fat per dag.
En del analytiker har uttryckt oro över svårbedömd politisk
risk för bolaget.
"Vår huvudoro är statlig inblandning avseende priserna inom
downstream-sektorn och förändringar i pågående
skattediskussioner för oljesektorn, vilket skapar onödig
förvirring och osäkerhet i marknaden", skrev en analytiker i en
kommentar.
"Flera förslag har diskuterats under de senaste månaderna och
det är svårt att förutspå det slutliga resultatet", fortsatte
analytikern.
Bland de elva analytiker som uppgivit sina rekommendationer
är sju positiva, en neutral och tre negativa.
Rapporten presenteras på morgonen omkring klockan 07.30
torsdagen den 19 maj. Bolaget håller därefter en
rapportpresentation klockan 10.00.

Estimat från CA Cheuvreux, Carnegie, Citi Investment
Research, Deutsche Bank, DnB NOR Markets, JP Morgan, Nordea
Markets, Otkritie, Swedbank Markets, Uralsib Capital, VTB
Capital och Öhman ingår i enkäten.

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.